截至2月5日隔夜COMEX铜报价3.5510美元/磅，跌幅0.31%，昨日欧美盘期间铜价冲高回落，整体维持震荡。从宏观层面来看，外围市场宏观氛围偏暖，英国央行周四维持基准利率和购债规模不变，美国三大股指继续上涨，昨日美国当周初请失业金人数继续下滑，已经连降三周，美国经济复苏步伐加快，美联储也并未缩减其购债规模，美元指数企稳回升，拜登1.9万亿的政策刺激短期来看仍难以落地，铜价持续上行动能不足。从产业层面来看，12月智利和秘鲁的铜产量都出现下滑，加之当前海运受到一定滞后，加重了年后矿端供应紧缺的预期，给予铜价支撑；在库存方面，累库的压力仍存，当前正值中国消费淡季，下游加工企业逐渐进入春节模式，现货升水低位企稳，预计铜价短期继续维持震荡走势。