摩根大通认为，由于对全球最大比特币基金的需求疲软，比特币重返4万美元面临挑战。规模达200亿美元的灰度比特币信托（Grayscale Bitcoin Trust）的资金流入速度“似乎已见顶”，截至1月22日的两周，该基金下跌22%，超过同期比特币17%的跌幅。摩根大通认为“短期内风险平衡仍偏向下行。”