截至1月20日17:00COMEX铜报价3.6535美元/磅，涨幅0.55%，今日亚洲盘期间铜价震荡上涨。今日美元指数继续下跌，美国新任财长的稳美元言论，并未对当前美元指数形成有力的推动。从宏观层面来看，中国LPR利率报价连续9个月不变，央行对于货币政策实施上依然保持精准滴灌的操作思路，今日通过MLF净投放2780亿元，紧信用，宽货币的方向逐渐明确。往后看影响铜价的主要宏观因素还是集中于拜登刺激措施的开展，美元短期与铜价相关性开始走弱，疫苗加速投放，通胀预期继续抬升，宏观层面仍需密切关注拜登政策预期变化和本周美国房地产市场数据。从产业层面来看，中国社会库存下降1.75万吨，昨日社会库存继续减少，交易所库存下降八千多吨，前期补库不足的下游企业继续备库，加之贸易商在其中参与，市场货源不算充裕，换月后升水依然坚挺；LME铜库存继续保持去化姿态，全球铜显性库存位于历史低位水平对于价格支撑较强。走势或呈现高位区间震荡的格局，可逢低短多交易。