截至12月6日COMEX铜报价3.5290美元/磅，涨幅1.29%。从宏观层面来看，美国10月美国CPI同比增长1.2%，核心CPI同比增长1.6%，低于2019年CPI和核心CPI增速1.8%和2.2%，动能不足但通胀预期增加，密歇根大学和纽约联储对未来12个月CPI通胀预期调查均为2.8%。尽管美国11月季调后的非农就业人口数远不及预期，失业人口随着疫情的二次爆发数量增多，但是拜登当选后，9000多亿美元的财政刺激计划重回谈判桌，加之市场对疫苗大量投放信心较足，美元指数整体仍处于下行轨道，铜价再此期间有望寻找新的平衡点。从产业层面来看，本周中国国内小幅累库，但保税区库存流入增加，高铜价下激发铜市场需求弹性使得当前现货需求畏高情绪较浓，如果再生黄铜原料流入增加，废铜市场供给紧张缓解，12月精铜被动累库或提前到来，需要持续关注升贴水的变化。预计铜价高位震荡，操作建议观望为主。