截至12月1日16:00COMEX铜报价3.4795美元/磅，涨幅1.21%，今日亚洲盘期间铜价震荡上涨，盘中美元指数加速下行，铜价小幅回调后迅速拉升。从宏观层面来看，中国方面11月制造业PMI超预期表现，各分项指数体现经济进一步复苏的良好势头。从产业层面来看，智利10月铜产量同比下滑0.2%，产铜49.27万吨，智利10月制造业复苏加快，铜产量开始修复。中国精炼铜产量加速回升，不过市场上仍有供给缺口，11月的汽车产销仍呈现旺季特征；房地产竣工面积开始修复，三道红线政策压力下的竣工面积回升有望在四季度继续提速；空调生产步入旺季节奏；电力行业，国家电网铜交货量虽未有明显回升，投资却开始加快，结合财政政策空间，铜市场的四季度消费预期开始兑现。当前宏观基本面驱动因子对于价格仍存利好推动，库存在历史低位，但去库表现仍在持续，进口铜有所流入，洋山铜溢价开启反弹，关注在进口窗口打开后，国内库存消化能力如何，铜价涨势过快，当前不建议追高。