截至11月10日17:10COMEX铜报价3.1455美元/磅，跌幅0.33%，今日亚洲盘期间铜价维持震荡格局，疫情进展提振风险情绪，带动价格上涨，不过巴西取消疫苗测试，全球特别是北半球冬季疫情担忧仍存是的仍是价格上方压力，铜价也难摆脱区间震荡。从宏观层面来看，中国10月CPI年率降至0.5%，CPI加速回落，猪肉价格下跌和去年基数较高是主因，工业品价格小幅反弹，PPI仍维持-2.1%不变，中国工业品价格或能在明年接力猪周期推动CPI，加之美国库存新一轮补库周期，宏观层面对于价格有推动作用，但当前时间节点力度不大，且疫情仍压制着需求完全释放。从产业层面来看，中国10月进口铜精矿环比下滑，全年累积进口同比增长0.8%，炼厂四季度备库基本完成后，市场均处于观望状态，TC延续反弹走势，但冶炼利润改善空间有限。从消费端来看， 汽车继续延续强劲表现，10月汽车行业销量预估完成254.4万辆，环比下降0.8%，同比增长11.4%；基建与房地产领域仍难有亮点，国网铜交货量还未有明显提高，另外，进口比价修复程度有限，国内社库与交易所库存保持双降状态，升水坚挺，后续仍需关注10月实际需求数据改善情况，预计铜价当前继续维持区间震荡格局。