截至11月4日隔夜COMEX铜报价3.0990美元/磅，涨幅0.4%，昨日欧美盘期间铜价冲高回落，价格仍处于高位震荡走势中，美元指数盘中大跌，市场风险偏好得到改善。从宏观层面来看，美国9月工厂订单月率超预期增加，10月ISM制造业PMI录得59.3，超预期回升至18年11月以来的新高，制造业表现强劲，市场风险偏好有所回升；中国10月财新制造业PMI同样表现强劲，供需两端修复表现较强，美国大选结果虽仍有一定争议，按争议州的民调情况仍指向拜登当选，市场开始交易拜登当选后的情况。从产业基本面来看，主要矿企的三季报铜精矿产量恢复有限，智利9月铜产量同比下滑0.8%，秘鲁9月铜产量同比下滑16.1%，原料供应紧张对于价格仍有支撑。初端和终端消费表现呈现弱改善状态，汽车需求在10月仍表现出了相当强的韧性；地产竣工开始回升，空调暂未有明显变化。中国市场进口盈利窗口短暂开启，进口铜流入有所增加，升水有所下调，国内需求小幅改善带动交易所和社库双降，。关注美国大选结果走向，市场风险偏好有望回升，铜价有需求带动下或小幅回暖，可逢低试多交易。