截至11月1日COMEX铜报价3.0505美元/磅，跌幅0.25%，铜价在美国大选结果不确定性和欧洲疫情加重的避险情绪中逐渐回调，整体驱动上面仍是宏观驱动更为突出，从宏观层面来看，英国法国德国再次实施不同程度的封城管理措施，经济需求前景堪忧，不过欧洲疫情采取措施之后将得以控制，市场风险偏好后续有望逐渐回暖，美元指数并没有趋势性上行的动能存在。中国10月制造业PMI为51.4，较上月下降0.1，显示制造业仍在稳步扩张；经济复苏的动能正在向中、上游传导。从产业基本面来看，智利9月铜产量同比下滑0.8%，原料供应紧张对于价格仍有支撑。初端和终端消费表现呈现弱改善状态，汽车需求在10月仍表现出了相当强的韧性；地产竣工开始回升，空调暂未有明显变化。中国市场在进口比价尚未修复的情况下，国内需求小幅改善带动交易所和社库双降，升水较为坚挺。本周仍需关注美国大选结果走向，市场风险偏好有望回升，铜价有需求带动下或小幅回暖，不过当前仍需等待低点的出现。
