一、行情回顾

        上周CME欧元/美元主力合约6EZ0收低位上行大阳线，最终收于1.18745，涨幅1.20%。美元指数大跌1%，而欧系货币则普遍走高，市场围绕着美国刺激谈判、美国大选和英欧谈判进展而交易。达成刺激协议的预期一度升温，但大选前通过刺激的可能性正在迅速消退。本周欧元兑美元走高1.2%，创五周新高。此外，本周欧洲多项PMI数据向好，这也支撑了欧元。英镑兑美元一度暴涨至1.3177，创一个半月新高，受益于达成英欧贸易协议的预期升温，但英国疫情形势严峻，正在加强管控，可能对经济不利，英镑又回落到1.30附近。
图1：欧元/美元6EZ0日K线图

数据来源：文华财经，国际衍生品智库
 
二、近期经济数据解读
 
        1. 美元本周下跌1.03%，美国达成刺激协议预期一度升温。市场对达成美国刺激计划的预期一度升温，美元指数持续走低，但大选前通过刺激法案的可能性正在迅速消退。美国众议院议长佩洛西和财政部长史姆努钦周五相互指责对方应出力推动谈判向前推进。特朗普周五再次嘲笑佩洛西对于向州和地方政府提供援助的坚持，并指责她想推迟刺激计划，直到11月3日选举之后。
 
图2：欧元区制造业PMI与美国ISM制造业PMI对比

数据来源：WIND，国际衍生品智库
 
        2. 美国经济数据整体向好，但美国疫情形势依旧严峻。美国数据整体向好，但疫情形势依旧严峻，美联储存进一步宽松的预期。不过摩根士丹利(Morgan Stanley)认为，如果在即将到来的美国大选中民主党大获全胜，那么就意味着更大规模的刺激，也意味着美联储会比预期的更早加息。美国10月17日当周首次申请失业救济人数大幅低于预期，但主要原因是由于每人26周的最高救济期期限已到，人们开始转向另一项政府资助的失业救济项目，失业率改善幅度并不明显。美国10月服务业PMI意外好于预期，制造业PMI略有回升。
 
图3：美国Sentix投资者信心指数与欧元区Sentix投资者信心指数

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图4：Libor欧元、美元利率对比

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        3. 欧元上周走高1.2%。欧元走高更多是受益于美元的回落，上周欧元兑美元走高1.2%，创五周新高。此外，本周欧洲多项PMI数据向好，这也支撑了欧元。不过，欧洲地区疫情形势严峻，世卫组织表示，目前欧洲疫情形势十分令人担忧，不仅病例数量出现增长，住院患者数量和需要重症监护的比例也在上升。未来几周，欧洲许多城市的重症监护病房都将达到饱和。世卫组织总干事谭德塞表示，全球疫情正处于紧要关头，尤其是北半球。接下来的几个月将非常艰难，一些国家正处在危险的轨道上。本周将迎来欧洲央行利率决议，尽管拉加德一度表示宽松工具足够，且将充分使用，但也有官员表示当下货币政策宽松已经足够。
 
图5：欧元区与美国10年期国债收益率对比

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图6：欧美利差与欧元/美元汇率

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        4. 英欧谈判协议有望达成，英镑上涨0.97%。英镑兑美元一度暴涨至1.3177，创一个半月新高，受益于达成英欧贸易协议的预期升温，但英国疫情形势严峻，正在加强管控，可能对经济不利，英镑又回落到1.30附近。英国贸易大臣特拉斯表示，我们希望与欧盟达成一项好协议。希望达成加拿大式的贸易协议，认为这是合理的，认为可以达成协议。如果欧盟不与我们达成协议，我们将按照澳大利亚的模式脱欧。法国行业成员表示，法国正在为其渔业在英国脱欧后减少捕捞做准备，这一迹象表明，法国总统马克龙正在为帮助欧盟与英国达成一项贸易协议的微妙妥协奠定基础。欧盟和英国正试图在未来三周内敲定一项协议，而渔业问题是最大的障碍之一。马克龙此前曾公开对渔业采取强硬立场，称法国不会接受任何“牺牲我们的渔民”的脱欧协议。然而在上周的峰会后马克龙表示，在年底之后法国将不再处于像今天这样处境，这是法国政府初步软化立场的第一个迹象。消息人士表示，法国政府私底下更是进一步直截了当地要求具有政治影响力的法国渔业做好应对冲击的准备。
 
图7：欧元/美元与美元指数走势

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        5. 其他货币方面：日元创一个月新高，澳元探底回升，纽元创一个月新高。美元兑日元本周下跌0.65%至104.72，创一个月新新低，三菱东京日联银行认为，美元兑日元未来几周走势偏空，目标区间为102.00-108.00，如果他们的核心假设是正确的，即拜登在美国大选中获胜，以及在最后一刻达成英国脱欧贸易协议，美元走强的窗口将很快关闭。从近期外汇市场的表现可以清楚地看到，在冒险情绪降温时期，日元继续表现最佳，高水平的流动性、实际收益率相对较高的水平，以及日本庞大的外部盈余头寸，在不确定性更大的时期继续吸引短期投资者流动；到2021年日本当局实施进一步宽松政策的任务将变得更加艰巨，尤其是相对于美国而言。
 
三、技术分析

        图8和图9显示了欧元12合约日K线以及4小时K线的技术走势图。欧元上周强势上行，收上涨大阳线。后期大概率维持震荡上行的走势。下方支撑暂看1.17000。
图8：欧元12月合约（6EZ0）日K线图

数据来源：文华财经，国际衍生品智库
图9：欧元12月合约（6EZ0）4小时K线图

数据来源：文华财经，国际衍生品智库
四、交易策略

        本周经济数据方面，关注全球多国GDP数据等，进一步窥探经济复苏情况。另外，三大央行利率决议将公布，加拿大央行公布利率决议及货币政策报告。日本央行公布利率决议、召开发布会并发表经济展望报告。欧洲央行公布利率决议。欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)召开新闻发布会。另外，本周市场焦点依旧是围绕英欧贸易谈判、美国两党刺激计划谈判、美国大选进展的一些不确定性交易。。
        策略方面，欧元可能持续震荡上行。后市欧元仍建议逢低做多为主，下方支撑暂看1.17000附近。