截至10月23日17:00COMEX铜报价3.1530美元/磅，跌幅0.02%，今日亚洲盘期间铜价呈现探底回升走势，盘中价格回落主因市场风险情绪受抑，中国股指市场连续下挫；后期价格逐渐反弹，受到欧元区PMI延续强势表现和美元走弱提振。从宏观层面来看，欧元区10月制造业PMI初值录得54.4，较上月继续回升0.7个百分点，虽然欧洲仍受到二次疫情冲击，制造业的修复仍未停下脚步；当前市场关注的重点仍在美财政刺激计划的落地上，昨日晚间众议院院长持续释放刺激政策即将落地的消息，而铜价并未有明显波动，可以说明当前铜价对于政策落地的预期已经Price in，需要看到今晚或者本周计划的详细实施计划，仍需关注晚间美国总统大选辩论对市场造成的影响。从产业层面来看，矿端的罢工暂不对价格构成实质性影响，TC小幅回暖，加之国内精炼铜产量回升节奏加快，供给对于价格支撑在此阶段走弱；终端消费表现仍无亮点，汽车继续保持高速增长模式，国网用铜，房地产和空调还未明显发力；房地产市场竣工面积修复继续放缓，9月竣工面积降幅扩大0.8个百分点至11.6%；当前全球显性库存仍处于历史低位，该背景下对于国内四季度消费回暖预期较强的看多逻辑仍然存在，操作建议观望为主。