一、周度行情回顾
1、美国主要股指期货品种周度表现
        近一周受新一轮刺激计划存在分歧以及美国大选临近市场面临较多不确定性影响，三大股指期货在达到前期高点之后震荡下行。具体来看，10月13日，刺激计划陷入僵局、礼来抗体试验被暂停均拖累市场信心，美国三大股指周二小幅收跌，结束了此前连续4个交易日上涨的行情，5G iPhone发布会不及预期，苹果收跌逾2%，拖累市场情绪。10月14日，美国财长“大选前很难达成刺激计划协议”言论拖累市场，美国三大股指全线收跌。10月15日，特朗普再度让步同意将刺激计划的规模提升至1.8万亿美元以上，认为仍有机会在11月3日大选之前通过刺激方案。随后佩洛西告知民主党人，不用等到明年1月份，两党就会敲定一份刺激方案协议，相关消息促使美股跌幅收窄。10月16日，受零售数据超出市场预期以及辉瑞疫苗消息提振，道指和标普500指数小幅收涨，纳指在尾盘跳水小幅收跌。10月19日，美国三大股指受到疫情进展、财政刺激仍无定论以及周中重要事件引发的观望情绪影响，全天高开后持续走弱。
表1：当前合约周度表现

资料来源：Wind 国际衍生品智库
2、标普500行业指数周度数据
        美国时间10月13日-10月19日当周，三大指数触顶回落，除了公共事业板块外，所有行业板块下行，其中通信服务、可选消费、IT跌幅均超2%，市场风险偏明显降低。
表2：标普500行业指数一周涨跌情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
3、MSCI核心区域指数周度表现
         美国时间10月13日-10月19日当周，随着新一轮美国大选辩论开启市场不确定性因素增多，全球市场风险偏好降低，所有区域指数均下行，其中MSCI全球市场、发达市场跌超1%。
表3：MSCI核心区域指数一周涨跌情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
 
二、基本面分析
      （1）美国9月CPI增速放缓。10月13日公布数据显示，美国9月消费者物价指数CPI环比增长0.2%，连续第四个月回升，但增速为5月以来最慢。从CPI分项来看，能源和交通运输价格保持增长，食品、服装、教育和通信价格降低是拖累9月CPI下行的主要原因，显示美国当前需求仍然偏弱。但根据美联储公布的政策，当前通胀距离目标平均2%的水平仍然具有一定的距离，支撑短期内美联储仍然维持宽松的货币政策以及刺激计划的出台。
图1：美国CPI

资料来源：Wind 国际衍生品智库
      （2）食品、汽车零售大幅改善，美国9月零售销售超出市场预期。10月16日公布数据显示美国9月零售销售月率录得1.9%，前值0.6%，预期0.7%，美国9月零售销售环比大幅改善、超出市场预期。从零售销售数据来看，各分项保持强劲增长，美国食品服务销售和汽车销售大幅改善是支撑9月零售数据超预期的主要动力，零售数据显示美国9月可选消费改善明显。
图2：美国零售销售

资料来源：Wind 国际衍生品智库
      （3）美国当周初请失业金人数不及市场预期。10月15日公布数据显示，美国至10月10日当周初请失业金人数录得89.8万人，前值84.5万人，预期82.5万人，当周初请失业金人数表现不及市场预期，虽然近期部分经济数据和就业数据显示美国经济和就业有所改善，但由于疫情影响和新的刺激计划尚未落地，美国就业市场仍然承压运行，离疫情前的水平仍然存在较大距离。
       美国近期公布的经济数据显示美国经济生产放缓、服务业延续改善、就业市场改善、个人消费支出以及零售销售改善，但就业市场和个人消费支出仍然远不及疫情前的水平，通货膨胀增速放缓且距离目标通胀水平有一定距离，叠加当前美国疫情形势不容乐观，支撑美联储延续宽松政策刺激经济恢复。
 
三、持仓分析
       美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至10月13日当周，投机头寸在E-迷你标普500股指期货及期权的持仓由净多持仓6655手增加至28235手，多单增加8718手，空单减少12860手；E-迷你纳斯达克100指数期货及期权净多持仓14003手减少至13951手，多单增加1615手，空单增加1667手；道琼斯($5)期货期权净多持仓3365手减少至2518手，多单增加888手，空单增加1736手。标普500期货合约的多头力量相比前周稍有增加。
       从持仓量情况来看，迷你纳斯达克100、小型道指投机持仓量分别增加3282手、2625手，迷你标普500投机持仓量减少4142手；从净空单变化来看，小型道指、迷你纳斯达克分别增加847手、52手，迷你标普500净空单减少21580手，迷你标普500指数空单数量减少。
图3：迷你标普500期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
图4：E-迷你纳斯达克100期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
图5：道琼斯($5)期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
 
四、热点关注
表4：未来一周热点关注

资料来源：金十数据 国际衍生品智库
表5：当周财报

资料来源：金十数据 国际衍生品智库
 
五、行情展望
        国际衍生品分析师认为：一方面，三大指数反弹至前期高点之后上攻需要新的动力、存在压力，另一方面，新一轮美国大选辩论即将开启但刺激计划仍然存在较大分歧，使得市场谨慎情绪浓厚，三大股指期货触底回落。短期来看，一方面已公布的三季度财报大部分表现超出市场预期、部分经济数据表现超出预期对市场底部形成支撑，另一方面从持仓来看，标普500空单减弱、纳指和道指空单微涨，或显示空头情绪较前期减弱。但当前市场仍然面临科技财报、刺激计划以及美国大选等不确定因素，短期内市场静待指引或维持区间震荡运行，预计在市场消化不确定性因素和情绪后有望触底回升。