截至10月20日17:10COMEX铜报价3.1040美元/磅，涨幅0.63%，今日亚洲盘期间铜价震荡上行，价格接近震荡区间上限，从盘面来看，美元指数的大幅走弱给予铜价走强的动力。从宏观层面来看，中国三季度GDP增速为4.9%，尽管全年增速已经转正，不过并未达到市场预期，往后看中国通胀压力较小，PPI仍有继续修复的预期，财政政策还有释放空间；关于美国财政刺激计划落地情况，近期出现较大转机，需关注本周的总统竞选演讲；另一方面，英国脱欧出现一定转机，双方同意在11月在中旬召开一次联合会议，市场风险情绪略有回温。从产业层面来看， 终端消费表现仍无亮点，汽车继续保持高速增长模式，国网用铜，房地产和空调还未明显发力；房地产市场竣工面积修复继续放缓，9月竣工面积降幅扩大0.8个百分点至11.6%；当前全球显性库存之和仍处于历史低位，进口比价修复预期较好，该背景下对于国内四季度消费回暖预期较强的看多逻辑仍然存在，关注中国现货市场货源供应增多的程度，操作建议区间底部逢低短多交易。