截至10月15日隔夜COMEX铜报价3.0520美元/磅，涨幅 0.39%。昨日亚洲盘铜价走势稍有回暖，但欧美盘价格呈震荡下行趋势。从宏观层面来看，中国进出口数据表现较好，不过工业品四季度需求顺利恢复是市场争论点，9月中国社融增量延续超预期表现，央行表态允许宏观杠杆率阶段上行，铜价有所反应，但海外宏观扰动仍在持续，美财政刺激计划落地或要大选之后，而美国总统大选民调支持率出现分化，拜登当选或逐渐清晰；英国无协议脱欧概率增大。从产业层面来看，当前全球铜库存水平仍不高，市场在交易低库存背景下的消费预期回暖也存在一定逻辑支撑。最近中国精铜产量和进口量双增背景下，中国国内库存并未出现明显累库现象，且现货市场流动货源维持偏紧状态推高升水，加强了消费预期回暖，不过仍需关注终端9月实际表现情况。预计铜价继续保持区间震荡，逢低短多交易。