截至9月2日17:12COMEX铜报价3.0355美元/磅，涨幅0.23%，今日亚洲盘期间铜价维持震荡，下行支撑和上方压力同在。从宏观层面来看，中国制造业需求仍在不断提高，新订单和新出口订单指数延续涨势；美国经济状况转好，ISM制造业PMI升至高位，关注今晚ADP就业人数，市场预期就业人数大幅增加，或利好美元进而施压铜价。从产业层面看，在供应偏紧情况下现货 TC 继续在低位僵持，对铜价形成支撑。9 月新废固法昨日开始施行，在进口废铜有可能被退回的风险下，对进口抑制较大，废铜供应仍将保持偏紧状态。当前终端消费走出季节性弱势的显性特征还不明确，基建发力的节点还未到来，汽车市场延续良好的回升势头，在当前全球库存水平低位，LME铜库存不足9万吨的背景下，上期所库存有开始去化的迹象，年内第二次去化的开始还需进一步确认，库存变量已经成为铜价高位运行的动力。当前美国方面的财政刺激计划重提，不过谈判依然受到阻碍，加之当前美国宏观经济面转暖，美元低位有所反弹，铜价承压回调，不过铜价仍将维持偏强震荡，关注需求端能否在9月走出弱势，以及美联储9月会议纪要内容。