一、周度行情回顾
1、美国主要股指期货品种周度表现
        美国时间8月18日-8月24日当周，美股市场主要受美联储政策刺激计划预期以及经济数据的影响，三大指数保持强势运行。具体来看，8月18日，美国三大股指维持强势运行，主要受政策预期、二季度财报和宽松的货币环境支撑持续走高。8月19日，美国三大股指震荡收跌，美联储发布7月货币政策会议纪要，显示疫情将继续对经济修复产生影响，美联储仍然对经济前景充满担忧，同时世贸组织表明全球贸易V形复苏希望渺茫，浇灭部分乐观情绪，或使市场风险偏好降低。8月20日，美国当周初请失业金人数重返百万规模，表现不及市场预期，但股票市场反应较小，美国三大股指低开高走，科技股继续发力带动纳指再创新高。8月21日，因苹果不受新规限制、特斯拉中国区需求强劲等利好提振，科技股上涨带动纳指、标普指数再创新高，美国三大股指保持强劲。8月24日，美股市受到FDA批准血浆疗法等消息刺激，顺周期板块带动股指上涨，标普500指数、纳指均再创历史新高。
表1：当前合约周度表现

资料来源：Wind 国际衍生品智库
2、标普500行业指数周度数据
       美国时间8月18日-8月24日当周，受美国经济修复超出市场预期以及市场风险偏好提升和业绩支撑带动科技股走强影响，标普500指数IT行业大幅上行、上涨幅度超出3%，医疗健康、能源、房地产板块有所下调。
表2：标普500行业指数一周涨跌情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
3、MSCI核心区域指数周度表现
        美国时间8月18日-8月24日当周，中美会晤推迟、中美扰动边际减弱使得市场风险偏好回暖，除欧洲疫情叠加欧洲经济数据恢复不及预期引发MSCI欧澳远市场指数小幅下调外，MSCI市场指数全线收涨，其中MSCI金砖四国、发达市场、全球市场指数涨幅居前。
表3：MSCI核心区域指数一周涨跌情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
 
二、基本面分析
     （1）美国8月Markit制造业PMI和服务业PMI均超出市场预期。8月21日公布数据显示美国8月Markit制造业PMI初值录得53.6，前值50.9，预期51.9；美国8月Markit服务业PMI初值录得54.8，前值50，预期51，8月Markit制造业PMI和服务业PMI均超出市场预期，制造业PMI主要受产量和新订单加快增长推动，服务业PMI受客户需求上升和新订单需求增加推动，显示制造业、服务业生产需求保持扩张，私营部门的商业状况进一步改善。从美国ISM制造业PMI和Markit制造业PMI关系来看，两者相关性较高，8月Markit制造业PMI超预期修复或带动8月ISM进一步修复。
图1：美国Markit制造业、服务业PMI

资料来源：Wind 国际衍生品智库
图2：美国ISM制造业PMI与Markit制造业PMI

资料来源：Wind 国际衍生品智库
      （2）美国7月新屋开工和营建许可超出市场预期显示房地产投资和需求改善。8月18日公布数据显示美国7月新屋开工总数年化149.6万户，前值118.6万户，预期123万户；美国7月营建许可总数录得149.5万户，前值125.8万户，预期133.4万户，美国7月新屋开工和营建许可均超出市场预期，新屋开工环比增长超出20%、营建许可环比增长接近20%，显示建筑商对房地产投资活动的乐观和积极态度，房地产投资活动修复超出市场预期。单户住宅环比增幅下滑、环比仍然保持正向增长，可能与美国目前失业率居于高位、消费者买房资金吃紧，以及美国目前大多数产品的贷款标准被大幅提高，获得买房贷款难于往常有关。总体来看房地产投资和需求端延续改善。
图3：美国新屋开工、营业许可情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
      （3）美国当周初请失业金人数表现不及预期，劳动力市场仍然面临下行风险。8月20日公布数据显示美国至8月15日当周初请失业金人数录得110.6万人，前值96.3万人，预期92.5万人，表现不及市场预期。当周初请失业金人数仍然显示出疫情对就业市场的持久影响，美国疫情反复拖累经济修复进程，新一轮新冠疫情援助计划继续陷入僵局，且补贴支持政策的作用有限，当前就业形势依旧严峻。
        美国8月Markit制造业PMI和服务业PMI显示美国国内生产和需求改善明显，美国7月新屋开工、营建许可等数据显示房地产投资和需求延续改善，总体来看，美国经济修复超出市场预期。但当周初请失业金人数反应就业修复明显放缓，就业市场依然受到疫情恶化的负面影响。虽然生产和需求有所改善，但消费者信心不足，对经济前景充满担忧，叠加疫情反复导致7月零售销售反弹放缓，美国经济依然承压运行。但当前宽松环境和美元走弱推动美国7月通货膨胀回升，通胀回升或对进一步的宽松政策形成制约，但总体宽松格局不变。

三、持仓分析
       美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至8月18日当周，投机头寸在E-迷你标普500股指期货及期权的持仓由净空持仓127485手减少至105139手，多单增加3505手，空单减少18843手；E-迷你纳斯达克100指数期货及期权净多持仓2690手增加至4357手，多单增加2248手，空单增加581手；道琼斯($5)期货期权净多持仓623手增加至2450手，多单增加786手，空单减少1041手。
       从持仓量情况来看，迷你纳斯达克100投机持仓量增加2829手，迷你标普500、小型道指投机持仓量分别减少15338手、255手；从净空单变化来看，迷你标普500、小型道指、迷你纳斯达克100分别减少22346手、1827手、1667手。三大期货合约投机多头力量增强。
图4：迷你标普500期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
图5：E-迷你纳斯达克100期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
图6：道琼斯($5)期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
 
四、热点关注
表4：未来一周热点关注

资料来源：金十数据 国际衍生品智库
 
五、行情展望
        国际衍生品分析师认为：本周受美国经济数据超预期修复以及市场对新一轮刺激计划的预期的影响，三大指数保持强势运行。从消息面来看，中美会晤推迟，短期内中美扰动边际减弱，叠加科技股保持强势运行，有利于市场风险偏好修复；从政策面来看，美联储发布7月货币政策会议纪要显示疫情将继续对经济修复产生影响，促使短期内政策导向不变对指数形成支撑。从经济基本面来看，近期经济数据显示美国经济超出市场预期修复，虽然疫情反复导致美国消费反弹放缓、股市与基本面仍然偏离，但经济基本面弱改善对总体宽松格局形成支撑。周度来看，政策预期、经济数据和市场风偏对美股形成一定支撑，预计在新一轮刺激计划落地前，指数仍然维持强势运行。