為了能夠讓全球的股票投資者更好地管理美國股票市場，特別是納斯達克股票市場波動率風險，芝加哥商品交易所將於10月5日開始交易納斯達克100波動率指數期貨（VOLQ）。這是全球股票指數波動率衍生品市場的一件大事。

在2019年初，納斯達克為了讓投資者更好地觀察短期納斯達克100指數波動的變化，推出了納斯達克100波動率指數。

這一指數的具體計算方法是從最短期的四個納斯達克每周期權（Weekly Options）中選出協定價格最接近於平值期權的兩個虛值看漲期權和兩個虛值看跌期權。同時選擇最接近於平值的兩個實體看漲期權和兩個實值看跌期權，用這32個在30天之內具有不斷連續性的短期期權的隱含波動率的平均數作為納斯達克100波動率指數（請看下圖）。

那麼與交易股票和股票指數期貨相比，直接交易納斯達克波動率指數期貨（VOLQ）有什麼好處和優越性呢？

主要的優越性有下面三點：

第一，直接將精力集中在市場的波動率上，而不用去擔心市場的價格方向。
第二，對現有的股票投資進行價格突然移動的保護，特別是向下的風險。
第三，減少納斯達克指數期貨（NQ）期權倉位的再平衡費用。

另外對於小投資者來說，去年五月，芝商所專門為全球的小投資者推出了四個微型E-迷你指數期貨，包括微型E-迷你標普指數期貨（MES）、微型 E-迷你那斯達克股票指數期貨（MNQ）、微型 E-迷你道瓊斯股票指數期貨（MYM）和微型E-迷你羅素2000股票指數期貨（M2K）。

經過一年多的成功交易，芝商所決定在微型E-迷你指數期貨的基礎上，在今年8月31日隆重推出微型E-迷你標普指數期權和微型E-迷你納斯達克指數期權。這是小投資者進入美國股票指數衍生品市場的又一個福音。

微型E-迷你標普指數期權和微型E-迷你納斯達克指數期權的設計結構與E-迷你標普指數期權和 E-迷你納斯達克指數期權是一樣的。這兩個微型指數期權產品分為每個星期五到期的歐式每週期權和每個月第三個星期三早上到期的每月美式標準期權。二者都是現貨交接，交接成當月的微型E-迷你標普指數期貨和微型E-迷你納斯達克指數期貨。小投資者們可以充分利用具有高度流通性的微型E-迷你標普指數期權和微型E-迷你納斯達克指數期權在衍生品市場中大展拳腳。

上個月介紹的標普指數（ES）和納斯達克指數（NQ）期貨價差交易（NQ.ES），到上個星期五（8月21日）截止。納斯達克指數期貨（NQ）繼續以不可阻擋的趨勢拉大了二者之間價差，創出新高（3084）（請看下面一張圖）。如果標普指數（ES）和納斯達克指數（NQ）期貨二者之間的價差能夠回撤到2500左右，個人仍然認為是買入納斯達克指數（NQ）期貨，賣出標普指數（ES）的好機會（圖中白線）。