本周（8.16-8.22），国际原油均价涨跌不一，但周内原油价格整体呈现上行走势，为油价起到提振作用的主要原因有以下几点：其一，中美之间将就贸易问题展开谈判，这一消息有效改善了市场风险情绪，并为全球经济增长带来提振，帮助原油等风险类资产获得支撑；其二，美国对伊朗重启制裁正逐步抑制原油供应，目前多家欧盟企业已经停止从伊朗购买原油，主要是担心美国制裁范围可能扩大；其三，美元承压重挫加大了油价的反弹动能；其四，虽然美国原油产量仍在攀升，但上周美国原油库存降幅远超预期，提振油价大幅上涨。
不过，为了防止11月第二轮制裁实施后原油市场供应下降过大，美国宣布将向市场提供1100万桶战略储备原油，预计将于10月1日至11月31日陆续出售，从而避免出现油价急升的局面。业内人士指出，美国释放原油储存似乎是为了表明，美国在制裁伊朗前有能力遏制能源价格上升。
本周（8.16-8.22），亚太市场原油现货均价较上周有所下跌，但周内价格整体呈现上行趋势，周内，交易商表示，布伦特/迪拜EFS价差的缩窄提振了亚太原油的价差。贸易消息人士表示，10月份料将有10船Kimanis原油船货从马来西亚装船，较上个月少一船。其中一位消息人士表示，马来西亚国家石油公司（Petronas）料将装载四船；同时壳牌和康菲石油公司将各装载两船。墨菲石油公司和文莱石油公司将各装载一船。业内人士表示，澳大利亚的伍德赛德石油公司售出65万桶10月18-22日装西北大陆架凝析油船货，售价为贴水0.10-0.20美元/桶，但未能立即得到证实。消息人士表示，必和必拓公司先前售出一船10月末装凝析油船货的价格是贴水0.20-0.30美元/桶。这两笔交易都未能立即得到证实，买主的具体细节不明。交易商们表示，台中油公司最近购买了400万桶美国WTIMidland原油、200万桶阿尔及利亚撒哈拉混合原油和超过100万桶阿塞拜疆轻质原油船货。
本周（8.16-8.22）,原油供需面表现良好。美国方面，虽然美国原油产量增加，但是美国原油进口量骤降，导致美国原油净进口量降低740万桶，从而令美国原油库存大幅下降。不过，值得注意的是，尽管美国炼厂开工率一直维持在高位，但是随着夏季用油高峰期即将结束影响，加之美国炼厂秋季检修季节即将到来，炼厂原油需求料将会进一步放缓，或对国际油价造成打压。
尽管美国原油产量增加，但是美国原油进口量骤降，导致美国原油净进口量降低740万桶，美国原油库存下降；美国炼油厂开工率维持在1999年以来最高水平，汽油库存和馏分油库存增加。美国能源信息署数据显示，截止2018年8月17日当周，美国原油库存量4.08358亿桶，比前一周下降584万桶；美国汽油库存总量2.34328亿桶，比前一周增长120万桶；馏分油库存量为1.30838亿桶，比前一周增长185万桶。原油库存比去年同期低11.8%；原油库存位于过去五年同期水平；汽油库存比去年同期高1.9%；比过去五年同期高6%；馏份油库存比去年同期低11.8%，比过去五年同期低7%。美国商业石油库存总量下降253万桶。美国炼厂加工总量平均每天1789.2万桶，比前一周减少8.9万桶；炼油厂开工率98.1%，与前一周持平。
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少5.8%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止8月14日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2329989手，减少12586手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头573428手，比前一周减少35499手。其中持有多头655245手，比前一周减少36463手；持有空头81817手，减少964手。
截止8月14日当周，WTI原油期货的所有仓位持续两周下滑，当周WTI的多空比为8.01，环比下跌0.35或4.16%。过高的多空比令原油价格承压，周期性换手是投资商获利的根本，从技术角度来看，原油的下跌是技术性的换手操作所导致。
当周WTI的多头下降比例远超空头的下降比例，令多空比出现了较大幅度的下降，并跌至8附近，为近一个月以来的最低值。今年以来，WTI的多空比持续走高，并于6月底突破了7，并继续一路上行，7月中的时候更是一度接近9附近，令WTI卖压沉重。因此，技术性的回调只是时间问题，此后WTI的多空比就开始有序回落，这也令原油价格的下挫较为缓和。近一段时间以来，中美贸易战升级、地缘政治局势稍有缓和，都是令交易商做空油价的主要原因，加之部分机构下调了原油市场的需求预期，因此原油价格的回落也是在情理之中的。
技术图上，NYMEX 9月原油价格在本周（8.16-8.22）整体看涨，一方面中美贸易战有所缓解，中美将重启谈判；另一方面美伊制裁仍在加深，伊朗的原油出口受到制约将影响全球原油供应；另外美国的原油库存降幅超过了预期，大大提振了市场的信心。截至22日，WTI报收67.86美元/桶，环比上涨2.85美元/桶或4.38%；当周WTI的周均价为66.60美元/桶，环比下跌0.14美元/桶或0.2%。从价格形态上来看，国际油价的周均价依旧处于下跌区间内，KDJ及MACD指标均在弱势区向下延伸，因此如果油价要完全形成上行的拐点，还需要新消息面的刺激。
从投机面来看，投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头持续两周下滑，环比下跌5.83%，本周，美国方面，经济持续向好，中美之间将就贸易问题展开谈判，这一消息也有效改善了市场风险情绪，为全球经济增长带来提振，预计短期内美国经济增长态势仍将持续。此外，欧元区方面，经济前景面临的主要风险仍是针锋相对的贸易关税，以及未来可能出现更多威胁，经济人士分析，欧元区经济未来一年陷入衰退的可能性升高。
本周（8.16-8.22），中美重启贸易谈判给了市场较多的信心，对油价来说是利好。此外，美国政府已对伊朗实施金融制裁，11月份开始将针对伊朗石油贸易进行制裁，由于担心美国制裁，大多数欧盟公司退出伊朗，伊朗称法国的道达尔正式退出伊朗的南帕尔斯天然气项目。为了缓解因制裁伊朗所带来的资源供应紧缺，美国正在从石油战略储备中向市场销售1100万桶高硫原油，建议交货期从10月1日到11月31日；购买方最后报价时间为8月28日美国中部时间下午2点。美国此举是想证明该国有平抑高油价的能力。
金联创预计下周（8.23-8.29），原油价格或先抑后扬，如果中美贸易谈判及美伊制裁有良好的进展，将推动油价适度走高。以WTI为例，预计下周运行区间在66-69（均值67.5）美元/桶之间，相比本周66.6美元/桶的均价上涨1.35%。
日期 | WTI原油合约（美元/桶） | ||
1810 | 1811 | 1812 | |
2018/8/16 | 64.88 | 64.66 | 64.42 |
2018/8/17 | 65.21 | 64.94 | 64.66 |
2018/8/20 | 64.52 | 65.10 | 64.80 |
2018/8/21 | 65.84 | 65.49 | 65.19 |
2018/8/22 | 67.86 | 67.51 | 67.20 |
截至8月22日，Brent与WTI的价差为6.92美元/桶，与前一个交易日相比上涨1.64美元/桶。由于美国原油库存降幅大于预期，加之美国制裁伊朗有可能引发供应紧张，大幅推动Brent上涨，而WTI由于换月导致涨幅不及Brent，因此出现了较大的价差，预计未来几日两者间的价差将会缩水。从月差结构来看，WTI原油期货远期价格升水缩水，表明近期市场资源较为松动；Brent原油期货远期价格贴水扩大，表明远期市场资源呈现紧张之势。从价差结构整体来看，短期内油价将保持区间震荡格局。
期货与掉期交易具有亏损的风险，因此并不适于所有投资者。期货和掉期均为杠杆投资，由于只需要具备某合约市值一定百分比的资金就可进行交易，所以损失可能会超出最初为某一期货和掉期头寸而存入的金额。因此，交易者只能使用其有能力承受损失风险但又不会影响其生活方式的资金来进行该等投资。由于无法保证这些资金在每笔交易中都能获利，所以该等资金中仅有一部分可投入某笔交易。
本资料中所含信息与任何资料不得被视作在任何司法管辖区买入或卖出金融工具、提供金融建议、创建交易平台、促进或吸收存款、或提供任何其它金融产品或任何类型金融服务的要约或邀请。本资料中所含信息仅供参考，并非为了提供建议，且不应被解释为建议。本资料并未考虑到您的目标、财务状况或需要。您根据本资料采取行动前，应当获得适当的专业建议。
本资料中所含信息均如实提供，不含任何类型的担保，无论是明示或暗示。芝商所对任何错误或遗漏概不承担责任。本资料也可能会包含或涉及到未经芝商所或其管理人员、员工或代理设计、验证或测试的信息。芝商所不对该等信息承担任何责任，也不认可其信息的准确性或完整性。芝商所对该等信息或向您提供的超级链接并不担保不会侵犯到第三方权利。如果本资料含有外部网站的链接，芝商所并不对任何第三方或其提供的服务及/或产品予以认可、推荐、同意、保证或推介。
CME Group和“芝商所”是CME Group Inc.的注册商标。地球标志、E-mini、E-micro、Globex、CME和Chicago Mercantile Exchange是Chicago Mercantile Exchange Inc. (“CME”) 的注册商标。 CBOT是Board of Trade of the City of Chicago, Inc. (“CBOT”) 的注册商标。ClearPort和NYMEX 是New York Mercantile Exchange, Inc. (“NYMEX”) 的注册商标。此商标未经所有者书面批准，不得修改、复制、储存在可检索系统里、传递、复印、发布或以其它方式使用。
Dow Jones是道琼斯公司的注册商标。所有其它注册商标为其各自所有者的产权。
所有关于规则与细节之事项均遵循正式的CME、CBOT和NYMEX规则，并可被其替代。在所有涉及合约规格的情况里，均应参考当前的规则。
CME、CBOT及NYMEX均分别在新加坡注册为注册的认可市场运营商以及在香港特区注册为认可的自动化交易服务提供者。除上述内容之外，本资料所含信息并不构成提供任何境外金融工具市场的直接渠道，或《金融工具与交易法》（1948年第25条法律，修订案）界定之境外金融工具市场交易的清算服务。CME欧洲交易所股份有限公司注册及受权的服务并不含盖以任何形式在亚洲任何管辖区内（包括香港、新加坡及日本）提供金融服务。芝商所实体在中华人民共和国或台湾概无注册、获得许可或声称提供任何种类的金融服务。本资料在韩国及澳大利亚境内根据《金融投资服务与资本市场法》第9条第5款及相关规则、《2001年企业法》（澳洲联邦）及相关规则的规定，将发布受众仅限于“职业投资者”；其发行应受到相应限制。
2018年CME Group?和芝商所版权所有，保留所有权利。
