截至7月22日18:30COMEX铜报价2.9290美元/磅 ，跌幅0.98%，从宏观层面来看，近期欧元区7500亿欧元的刺激，美国万亿基建投资重提，是进一步加强了市场的通胀预期，黄金，白银纷纷创新高，铜短暂回调后，价格重心也逐步抬升；但应该注意的是这种市场热信号正在逐渐减弱，中美加速脱钩成为当前宏观层面最大的风险点。从产业层面来看，矿端的供给依然在收缩，不过还未影响到炼厂实质性缺货的情况，低冶炼利润也抑制产量的进一步增长，供给端对价格的支撑犹在；在消费端，中国城镇化改造计划未后续基建类用铜提供支撑，不过当前并未体现，在耐用消费品领域，房地产的用铜量依然较高，并且恢复速度可观，汽车今年的用铜量都难扭转颓势，从乘联会的预计是要同比下降11%，从近端的销售变化，也看到了消费趋弱的迹象；中国库存继续累积，国外库存持续下降，是当前铜价能在高位偏强运行的动力，如果宏观风险事件未继续发酵，铜价在回调后仍有一定向上动能。
