摘要：背离并不意味着价格的必然反转，它还需要另外二个条件：确认和多空分水岭，否则仅仅为疑似背离。多头或空头可能会再次发力，价格再次创出新高或新低，出现连环背离的情况。只有全部满足背离三要素，价格才会反转。欧元现处于疑似背离阶段，等待确认的关键点位，关注杰克逊霍尔央行年会。
技术分析同基本面分析一样也有自身内在的逻辑和方法，价格趋势的反转是慢慢积累，由量变到质变的过程，而很多技术指标的使用是有条件的，忽略这些条件就容易出现各种交易误区。以技术分析中的常见指标背离为例，交易者常出现下列疑惑：出现底背离了，价格为什么还没有见底？出现顶背离了，价格为什么还没有见顶？是不是背离这个指标有问题呢？本周我们将以欧元为例聚集背离使用是需要极为关注的三要素。
一、背离的定义 底背离指价格创新低，但技术指标没有创新低；顶背离指价格创新高，但技术指标没有创新高。背离代表着做多或做空力量的衰减，这里需要注意周期的概念。例如，5分钟K线周期出现底背离仅仅代表着5分钟该周期做空力量的衰竭；1小时的背离仅代表该周期做多或做空力量的衰竭，不能仅仅因为5分钟的背离就认为价格会有大的趋势波动。
我们知道，事物是量变到质变的过程，量变是矛盾的积累，质变则为事物的转折点，没有量变的积累质变也不会发生。如果把做多或做空力量的衰减当作量变的积累，价格的反转当作质变，那么价格的反转必然伴随着做多或做空力量的衰减，即背离的出现是价格反转的必要条件。因此，一轮上涨行情的末端常常伴随着顶背离；一轮行情的末端常常伴随着底背离。若在一轮趋势上涨行情中，短周期都没有出现顶背离情形，则说明短期做多力量没有衰减，做多力量仍然较强，短期回调后价格将会继续创出新高来逐步实现顶背离。在一轮趋势下跌行情中，短周期没有出现底背离，则说明短周期做空力量仍然较强，即使价格有回拉，但大概率会创出新低，直至出现底背离为止。
因此，背离是价格反转的必要条件，但是否是充分条件，即出现背离则意味着价格反转呢？并不是，价格的反转在技术图形上仍然需要另外两个条件来配合。
二、背离的三要素 背离代表着做多或做空力量的衰减，但并不意味价格的必然反转。例如，在下跌趋势中出现中继盘整时，很可能伴随着底背离，这代表着空头力量的衰减，但是，空头很可能再次发力，价格继续创出新低，技术指标没有创新低，从而出现连环底背离的情形，将这种背离称之为疑似背离，即没有经过确认。
背离的确认是背离三要素中第二个，它是指，当出现疑似背离时，对趋势线的突破，对底背离来说，就是价格向上突破两点连成的向下趋势线；对顶背离来说，就是价格向下突破两点连成的向上趋势线。没有被确认的背离都是疑似背离，并不意味着价格可能的反转，价格趋势仍然有可能继续。背离的确认意味着前期上涨或下跌的趋势进一步减弱，关键支撑或阻力位于分水岭60期均线。
MA60分水岭是背离三要素中第三个，它是指，在背离得到确认后，下一步的支撑或阻力位于60期均线。对顶背离来说，价格向下突破趋势线即背离得到确认后，价格下一步的强支撑位于该周期的MA60，若价格继续跌破MA60，则可认为该周期的上涨大概率结束。
背离的三要素：疑似背离、确认和MA60分水岭代表着价格由强趋势转弱直至反转的整个过程，它也是量变到质变的结果。单一的疑似背离的作用相对有限，价格的反转必然还伴随着背离的确认和分水岭的突破。
三、欧元技术走势分析 在周K线中，见图1，在2014-2016年的下跌趋势中，疑似底背在2016年的年底欧元创出新低后出现，背离的确认和对分水岭的突破在2017年5月完成，由此欧元完成了筑底。在2017-2018年年初的上涨中，疑似顶背出现在2018年2月，顶背离的确认发生在2018年4月底，随后开启一轮下跌。顶部常常伴随着顶背离，底部常常伴随着底背离。欧元自2018年4月开始下跌以来，还没有出现底背离迹象，即1.13275的低位大概率还将会被向下击穿，直至出现底背离为止。
在日K线中，见图2，4月23日对背离的确认和分水岭的向下突破表明上升趋势结束，下跌趋势的到来。在本轮欧元下跌中，8月10日的下跌突破了使得头肩顶形态正式确立，近期连续4天的上涨使得价格回拉至颈线附近，该价位也是底背离确认的点位。此价位极为关键，若价格继续向上突破颈线和下降趋势线的阻力，则本轮欧元下跌大概已终结；若价格回落，则表明颈线的阻力有效，没有被确认的底背离无法改变趋势，下跌趋势依旧。
在此关键价位，本周即将召开的杰克逊霍尔央行年会成为市场关注的焦点，在特朗普连续2次批评美联储货币政策之际，投资者密切关注鲍威尔的主题演讲，看其对未来美联储政策利率、资产负债表以及对新兴市场近期动荡的观点是否有所改变。欧元期权合约细则见表1。
图1 欧元主连周K线
来源：文华财经 横华国际研发中心
图2 欧元主连日K线
来源：易盛极星 横华国际研发中心
表1 欧元期权合约细则
来源：CME 横华国际研发中心
