一、周度行情回顾
1、美国主要股指期货品种周度表现
        美国时间6月16日-6月22日当周，三大指数出现分化，标普500、道琼斯指数保持震荡运行，纳斯达克指数延续上涨。具体来看，6月16日，前一交易日美联储购买公司个人债提振市场情绪，叠加盘前美国公布的5月零售销售月率数据大幅超出预期，美国三大指数保持强势运行。6月17日，前一交易日鲍威尔发言称美国经济仍然面临不确定性使得市场乐观情绪下降，美国三大股指尾盘涨幅收窄，三大股指涨跌互现，纳指延续涨势，标普500和道琼斯指数调整，复工概念股悉数调整，显示市场仍然担忧疫情二次爆发。6月18日，美国当周初请失业金增加人数多出预期人数，以及前FDA局长表示部分州疫情已经达到失控边缘，使得市场对疫情复发产生忧虑，美国三大股指维持震荡运行，涨跌互现、上涨动能减弱。6月19日，随着美国各州经济重启，经济实力排名靠前州的新冠肺炎病例确诊新增数量呈现大幅度上升，市场担心疫情的恶化会威胁到经济复苏的速度，导致美三大股指尾盘走低。6月22日，美股市场因苹果宣布Mac电脑将使用自研芯片带动科技股上涨，美国股指维持相对强势，纳指收盘再创新高。整周来看，市场仍然对疫情复发存在担忧情绪，除纳指延续上涨，其余两大指数保持震荡运行。
表1：当前合约周度表现

资料来源：Wind 国际衍生品智库
2、标普500行业指数周度数据
       美国时间6月16日-6月22日当周，市场主要受疫情复发担忧情绪影响，上涨动能减弱，指数保持震荡运行，标普500指数板块涨跌互现，其中受住宅投资不及预期影响，房地产板块跌幅较大，能源、公共事业和工业跌幅其次，IT行业涨幅居前支撑指数强势运行。
表2：标普500行业指数一周涨跌情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
3、MSCI核心区域指数周度表现
        美国时间6月16日-6月22日当周，市场仍然存在疫情复发担忧情绪，由于亚洲地区疫情防控相对严格、经济修复明显，MSCI金砖四国、MSCI亚洲（除日本）等市场指数上行，欧洲地区经济数据显示经济修复较弱，对应指数下跌。
表3：MSCI核心区域指数一周涨跌情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
 
二、基本面分析
      （1）美国5月零售销售环比改善大幅超预期。6月16日公布数据显示美国5月售销售月率环比增长17.7%，前值环比下滑16.4%，预期环比增长7.4%，大幅超出预期。随着美国5月份复工复产推进，零售销售环比改善明显，从分项数据来看，食品服务、汽车零售、家具和家用装饰零售、服装零售、业余爱好物品、杂货店零售环比改善比较明显，一方面复工复产推进、通行限制放开，零售增加，另一方面，4月受疫情影响较大，5月主要是环比改善和修复，同比情况来看，5月零售销售同比下滑1.4%，表明零售销售情况尚未达到完全乐观的情况，叠加疫情存在复发的风险，对经济修复和就业都会产生一定影响，零售消费情况是否能进一步改善、需求是否能持续增长有待观察。
图1：美国5月零售销售情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
     （2）美国5月楼市投资重返增长，但新屋开工和营建许可均不及预期。6月17日公布数据显示，美国5月新屋开工总数录得97.4万户，前值89.1万户，预期109.5万户；美国5月营建许可总数录得122万户，前值106.6万户，预期122.8万户。随着复工复产推进，5月住宅市场投资重返增长、环比改善明显，但新屋开工和营建许可均不及预期，房地产回暖势头不及市场预期，若疫情出现反复，刚刚起步的反弹或将再次被压制，从而导致潜在买家推迟寻找新房。对于经济数据的修复仍然需要进一步观察。
图2：美国5楼市投资数据改善情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
     （3）当周初请失业金人数不及预期，疫情复发忧虑仍存。6月18日公布数据显示，美国至6月13日当周初请失业金人数录得150.8万人，前值154.2万人，预期130万人。随着5月复工复产推进，就业情况有所改善，当周初请失业金人数连续2周录得200万人以下，但近一周疫情复发信号逐渐强烈，多数率先复工地区确诊 病例人数不断增加，全球疫情仍未出现拐点，当周初请失业金人数增长超出预期人数小幅反弹，若疫情复发会影响复工复产的进度从而对就业产生影响，疫情对就业市场的影响目前依然较大。
        受疫情影响4月多数经济数据大幅下跌、创历史新低，随着5月复工复产推进，部分经济活动重启，5月部分经济数据反弹，零售销售超出预期反弹，服务业修复超出预期，通货膨胀反弹但仍然显示需求低迷，住宅投资环比改善但不及市场预期，制造业PMI反弹但仍然位于荣枯线下方运行。尽管5月经济数据有所修复，但当前经济数据显示美国制造业依旧疲软、需求低迷，叠加市场担忧疫情再次爆发，对复工复产和经济修复产生了一定的影响，当周初请事业金人数有所反弹，经济修复不容乐观、仍待进一步观察。

三、持仓分析
        美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至6月16日当周，投机头寸在E-迷你标普500股指期货及期权的持仓由净多持仓288992手增加至337484，多单增加61669手，空单增加13176手；E-迷你纳斯达克100指数期货及期权净空持仓8535手转至净多持仓686手，多单增加1681手，空单减少7541手，纳斯达克空头力量明显减弱；道琼斯($5)期货期权净空持仓2866手减少至1565手，多单减少56手，空单减少1357手。
       从持仓量情况来看，迷你标普500增加74846手，迷你纳斯达克、小型道指投机持仓量分别减少5861手、1413手；从净空单变化来看，迷你标普500、小型道指、迷你纳斯达克100分别减少48492手、9221手、1301手。
图3：迷你标普500期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
图4：迷你纳斯达克100期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
图5：道琼斯($5)期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
 
四、热点关注
表4：未来一周热点关注

资料来源：金十数据 国际衍生品智库

五、行情展望
        国际衍生品分析师认为：本周市场消息面偏清淡，由于市场仍然存在疫情复发担忧的情绪，市场上涨动能减弱，三大指数出现分化，科技股保持强势带动纳斯达克指数延续上行，标普500指数和道琼斯指数保持震荡运行。目前来看，市场仍然存在疫情复发的风险、担忧美国企业债务违约风险，叠加美国股市与基本面出现背离、基本面当前仍然偏弱，若无美联储政策支撑，继续上行动能或有限。