一、周度行情回顾
1、美国主要股指期货品种周度表现
        美国时间6月2日-6月8日当周，美国率先复工的加州、德州等地区疫情加重，引发市场对疫情复发的担忧，市场避险情绪升温，叠加美联储对经济的偏悲观态度，促使三大股指调整，但近两个交易日，美联储宣布购买个人企业债提振市场风险偏好，指数企稳反弹。具体来看，6月9日，因即将公布通货膨胀数据以及美联储即将公布经济预期，市场静待美联储发言，三大股指保持高位震荡运行。6月10日，美联储宣布预计将维持零利率至2020年，并表示不会因为资产价格定价过高放弃刺激经济复苏，鲍威尔偏鸽发言符合市场预期。经济前景不容乐观叠加近期证据显示美国仍然存在疫情二次爆发的风险，美股涨势出现分化，科技股继续受资金追捧，纳指再创新高，标普500、道琼斯指数震荡下调。6月11日，因近期美国21洲确诊新冠疫情病例数上升，市场担忧美国出现第二波疫情，并阻碍经济复苏进程，前期乐观情绪消退，欧美股市暴跌。6月12日，美国三大股指经过周四大幅下跌后，美财长表示即便再暴发疫情，美国也不能关停经济，同时考虑支持对美国民众实施第二波刺激性支付，受此提振，美三大股指周五晚间止跌反弹。6月15日，因担忧疫情的影响，市场情绪谨慎，美股低开运行，但美联储盘中宣布购买个人企业债，带动风险资产上涨，提振市场风险偏好。
表1：当前合约周度表现

资料来源：Wind 国际衍生品智库
2、标普500行业指数周度数据
       美国时间6月2日-6月8日当周，受美国部分地区疫情加重以及美联储对经济的悲观态度影响，市场担忧疫情再次复发并对经济复苏产生影响，促使市场风险偏好降低，标普500指数所有版块下跌，其中能源行业跌幅超出10%，工业、材料其次。
表2：标普500行业指数一周涨跌情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
3、MSCI核心区域指数周度表现
        美国时间6月2日-6月8日当周，美国率先复工的地区疫情加重、中国北京疫情加重，引发全球市场对疫情复发的担忧，受此影响本周风险资产普遍下调，MSCI所有区域指数均下行。其中MSCI欧盟、MSCI欧洲、MSCI欧澳远东跌幅超过5%。
表3：MSCI核心区域指数一周涨跌情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
 
二、基本面分析
      （1）美国5月CPI、PPI环比改善、同比下滑显示通胀依然低迷。6月10日公布数据显示美国5月季调后CPI月率录得-0.1%，前值-0.8%，预期0%，核心CPI环比下降0.1%，前值-0.4%，预期0%；6月11日公布数据显示美国5月PPI月率录得0.4%，前值-1.3%，预期0.1%，美国5月核心PPI月率录得-0.1%，前值-0.3%，预期-0.1%。从CPI分项来看，随着复工复产推进，部分经济活动重启，能源、交通运输、服装、娱乐价格降幅收窄，从PPI分项来看，食品价格和能源价格均有所上行，但同比来看，能源价格下滑依然严重。虽然美国5月CPI、PPI环比改善，但CPI、PPI同比下滑严重，显示需求疲软，疫情冲击对经济产生较大的负面影响，通胀依然低迷。
图1：美国5月CPI情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
图2：美国5月PPI情况

资料来源：Wind 国际衍生品智库
      （2）当周初请失业金人数基本符合预期，但仍然处于历史高位。6月11日公布数据显示，美国至6月6日当周初请失业金人数录得154.2万人，前值189.7万人，预期155万人。随着5月复工复产推进，就业情况有所改善，当周初请失业金人数连续2周录得200万人以下，但目前仍然处于历史相对高位运行，且由于疫情有再次爆发的风险，或影响复工复产的进度从而对就业产生疫情，疫情对就业市场的影响目前依然较大。
        受疫情影响4月多数经济数据大幅下跌、创历史新低，随着5月复工复产推进，部分经济活动重启，5月经济数据小幅反弹，就业数据弹性较大、大幅超出预期，服务业修复超出预期、通货膨胀反弹但仍然显示需求低迷，制造业PMI反弹但仍然位于荣枯线下方运行。尽管5月经济数据有所修复，但当前经济数据显示美国制造业依旧疲软、需求低迷，叠加率先复工的德州、加州等地区加重，市场担忧疫情再次爆发，或对复工复产进度产生一定影响，对于后续经济是否保持强劲修复仍需要进一步观察。

三、持仓分析
       美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至6月9日当周，投机头寸在E-迷你标普500股指期货及期权的持仓由净多持仓275521手增加至288992手，多单增加7578手，空单减少5891手；E-迷你纳斯达克100指数期货及期权净多持仓4699手增加至8535手，多单增加1584手，空单增加5421手；道琼斯($5)期货期权净空持仓4921手减少至2866手，多单增加1668手，空单减少387手。
       从持仓量情况来看，迷你标普500、迷你纳斯达克、小型道指投机持仓量分别增加1687手、7004手、1281手；从净空单变化来看，迷你标普500、小型道指分别减少13471手、2055手，迷你纳斯达克100增加3836手。
图3：迷你标普500期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
图4：迷你纳斯达克100期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
图5：道琼斯($5)期货期权投机持仓变化

资料来源：CFTC官网 国际衍生品智库
 
四、热点关注
表4：未来一周热点关注

资料来源：金十数据 国际衍生品智库

五、行情展望
       国际衍生品分析师认为：美国率先复工的加州、德州等地区疫情加重，引发市场对疫情复发的担忧，市场避险情绪升温，叠加美联储对经济的偏悲观态度，促使三大股指调整，但近两个交易日，政策预期以及美联储宣布购买个人企业债提振市场风险偏好，指数企稳反弹。短期来看，美联储的行为或提振市场风险偏好，指数或反弹回补上方缺口，但二次疫情仍有爆发的可能性，市场仍然担忧美国企业债务违约风险，叠加美国股市与基本面出现背离、基本面当前仍然偏弱，美股上行空间有限，中长期来看市场或仍存在反复。