截至6月9日隔夜COMEX铜报价2.5810美元/磅，涨幅1.57%，昨日欧美盘期间铜价一路走高，继续受到欧美经济复苏预期的影响，从盘面上看，在美元指数低位，恐慌指数下探至疫情以来的新低后，美国三大股指自三月探底后持续反弹，纳斯达克指数已经反弹超过疫情前的水平，另外两大股指也快接近疫情前的高点，风险资产价格普遍回温，铜作为重要工业金属顺势拉涨。从宏观层面来看，当前正值欧美经济复苏的关键窗口期，如果国际贸易关系恶化与地缘政治冲突在6月或者三季度没有发生，应该说短期宏观氛围是偏暖的，中期仍有压力。从产业层面来看，供应端整体来看，目前仍处于恢复周期，废铜供应增多，精废价差扩大利好废铜消费；从五月铜精矿进口数据来看，五月受到南美疫情影响进口量受到冲击，累计同比增长由上月的5%下滑至2.2%，加之加工费处于低位，预计6月和三季度前期精铜产量不会太高，维持小幅稳步增长。对于当前铜价继续冲高难有消费作为支撑，上周升水已经高位回落，今日市场畏高情绪较浓，贴水仍在进一步下调；另外上期所铜库存去化速度放缓，预计中旬迎来拐点，铜价受资金和情绪冲高后有一定回调预期，但回调时间可能还需要等待，回调幅度还取决于宏观情绪与消费的博弈，操作上建议在2.5-2.65区间交易。