转载自云核变量
（I）、基本面摘要
医改失败 白宫爆料 美元跌跌不休：上周美元全线下跌。路透报道，周一(7月17日)有两名参议员在推特上宣布他们不支持当前这个版本的医改议案，至此已有四位共和党参议员表示了反对，等于否决了这版修改后的议案。该消息爆出后，令外界更加怀疑特朗普政府能否推进税改、改善基础设施和放松银行业监管等其他重要政策，美元前景因此变得更加黯淡。周四(7月20日)美市盘中，据彭博报道，穆勒将调查特朗普及其家族的商业交易，并将扩大调查范围至其女婿库什纳和特朗普前竞选经理交易。这一消息传出后美元指数短线下跌近百点。周五(7月21日)白宫副新闻发言人桑德斯宣布新闻发言人斯派塞(Sean Spicer)辞职，总统特朗普任命斯卡拉穆奇(Anthony Scaramucci)为白宫通讯联络办公室主任。随后斯卡拉穆奇称，桑德斯(Sanders)将担任新的白宫新闻发言人。该消息公布后，美元指数跌幅扩大。
德拉吉暧昧“秋季见” 欧元飙涨多头狂欢不已：欧洲央行(ECB)在周四(7月20日)维持宽松计划和利率不变，随后的发布会上，德拉基称决策者将在秋季讨论调整购债计划的选项。欧元多头大受鼓舞，创2015年8月以来新高。尽管德拉基称没有设定讨论计划调整的具体日期，且决策者一致同意不改变政策指引，但投资者怀疑秋季讨论可能会导致央行在明年收紧政策。
澳元周初涨势迅猛 但周五受挫脱离高点: 周二(7月18日)澳洲央行7月会议记录显示政策委员会认为中性利率在3.5%左右，虽低于2007年的5%，但仍表明目前1.5%的利率水平是“扩张性的”，推动澳元/美元大涨至逾两年高位。之后，随着美国医保改革的失败终结，周四公布的强劲就业数据，澳元持续在高位徘徊。但周五澳洲联储副行长德贝尔表示澳洲政策利率没有必要降至全球其他地区的极低水平，澳元随之重挫
（II）、外汇期货与期权策略综述
卖出澳元2017年9月份到期期货合约（芝商所合约代码6AU7）。
继续持有行权价为0.7800的澳元看跌期权（芝商所合约代码6AU7）。
(II-1)、期货市场头寸分析
据美国商品期货委员会公布的7月18日期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下： 欧元净空头变化2914万手,英镑净空头变化1526万手,日元净空头变化300万手,加元净多头变化951万手,瑞士法郎净空头变化2214万手,澳元净空头变化5933万手,纽元净空头变化689万手。本周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：英镑，瑞士法郎，澳元，纽元。
(II-2)、本周外汇期货交易策略
可挂单卖出澳元2017年9月份到期期货合约（芝商所合约代码6AU7）大选期间与俄罗斯关系的调查及政策改革缺乏动力，上周的政治不确定性对美元造成重击。本周美国方面公布消费者信心指数、美联储7月的利率声明以及第二季国内生产总值初值。周四还有美联储利率决议，官员在会议后的发言很可能对未来一段的美元走势做出指引。在这种情况下，预期本周澳元在利率决议前会是自然回落的行情，其上周五多头的受挫也支持其继续回调。因此建议周初在0.7930附近挂单做空澳元期货，止损放在0.7970，止盈在0.7870，浮盈后及时跟进止损。
(II-3)、本周外汇期权交易策略
继续持有买入的9月到期的行权价为 0.7800，标的为6AU7 的澳元看跌期权。
Product | AUD |
Security Type | FOP |
Underlying | 6AU7 |
Direction | Long |
Expiration Date | 20170917 |
Strike | 0.780 |
Right | Puts |
Currency | USD |
Multiplier | 100000 |
Exercise Style | European |
OPT Open Cost | 0.0092 |
Open Date | 20170716 |
OPT Close Price | 0.0054 |
Future Price | 0.7908 |
上周澳元前半周受澳洲央行会议及其他一系列因素的影响大幅上涨，但在周五受挫。澳洲联储虽在周二的会议中对中性利率的相关措辞有所变动，但周五副行长的发言打破了短期内加息的预期，因此市场在澳元汇率上的过激表现很可能在期权到期前平复。因此建议可继续持有之前买入的9月到期，标的为9月到期澳元期货（芝商所代码6AU7）的澳元看跌期权。等到期货价格低于行权价之时再逢低离场。
云核变量免责声明：
本研究参考是基于云核变量教育咨询（北京）有限公司（以下简称“本公司”）认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本研究参考所载的全部内容仅作参考之用，并不构成对客户的投资建议。本公司也不对因客户使用本研究参考而导致的任何可能的损失负任何责任。
若本公司以外的金融机构发送本研究参考，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本研究参考提及的证券或要求获悉更详细的信息。
未经本公司事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本研究参考。本公司版权所有并保留一切权利。所有在本研究参考中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。
