截至5月14日17:15COMEX铜报价2.3345美元/磅，跌幅0.49%，今日亚洲盘期间铜价上午高位震荡后，下午迅速回落，主因是LME铜库存今日增加5.57万吨，增幅25%，铜库存暴增显示海外需求疲软，铜需求下降。从宏观层面看，昨日美联储会议上鲍威尔对于未来美国经济并不乐观，虽然他也表示将动用一切手段恢复经济，但不会采取负利率政策，由于美国经济的悲观预期，昨日三大美国股指下跌，美元指数上涨，恐慌指数近三日从26.5反弹至34.5附近，宏观层面对于当前铜价有较大压力。从产业层面来看，随着矿产国的逐步放开港口航运，秘鲁逐步放开封锁，考虑到船期到港时间，供应端对于价格的支撑可能延续至6月中旬；在消费端来看，国内4月整体铜消费水平良好，铜杆开工率历史新高，铜管开工率也恢复至85%左右，除了新订单以外也包括前期积压的一些订单，国内需求反弹良好。受制于宏观经济与海外需求恢复缓慢，当前铜价反弹动力不足，中国“两会”后或将重新选择方向，操作建议观望为主。