NatWest策略师Blake Gwinn称，近期联邦基金利率期货的走势可能是银行对冲负利率可能性的结果，而不是从根本上重新考虑了负利率，或对该结果的投机性押注。他称，与欧洲美元期货这样的市场相比，这些市场相当缺乏流动性，异常大的资金流动可能会造成破坏性的影响。美联储官员已经明确表示，他们对实施负利率不感兴趣。还有一种说法，市场可能会通过定价将美联储“推”向负利率，不过这种说法不那么令人信服，因为美联储可以通过沟通轻松地转移市场预期。