截至4月28日隔夜COMEX铜报价2.3485美元/磅，跌幅0.49%。昨日铜价亚洲盘期间震荡走高后，欧美期间受油价大幅下跌影响，价格高位回落。从宏观层面看欧美主要国家4月PMI数据全面沦陷，均跌至历史低点，加之海外疫情发展的变数，铜价上方压力凸显。从产业层面看，矿端供应收缩，废铜供应趋紧且运输受阻，3月废铜（铜废碎料）进口量为90,252吨，同比下滑11%，供应端对价格支撑较强；另外云南甘肃地区开启商业收储，此次收储为的是改变部分有色金属的过剩局面，不过对于当前铜现货价格偏强，持续高升水，库存去化的状态影响有限，但长期值得关注，后续其他地区是否会在海外需求持续偏弱的时候开启收储。当前中国消费处于加速反弹时期，铜价也基本上升到了一个估值高位，上方压力较大，且国际原油价格波动幅度也影响着铜价，铜价短期或将回调，操作上建议回调后逢低短多，轻仓交易。