基本金属：

期锌周二连续第二个交易日下跌，因中国库存增加表明供应量上升。伦敦金属交易所(LME)指标期锌收低0.7%，报每吨2,274美元，从上周五触及的高位每吨2,353.50美元回落，接近12月3日触及的三个月低位每吨2,201美元。交投清淡，LME将于周三和周四因圣诞节假期休市。一位驻北京的交易商表示，中国投资者开始建立锌空头头寸，之前行业数据提供商上海有色网的数据显示，全球最大金属消费国中国的锌库存增加。满地可银行分析师Colin Hamilton表示，全球精炼锌市场在经历了几年的供应短缺后，明年将转为小幅过剩。“注册仓单库存应该会增加，”他表示，并预测2020年锌均价将为每吨2,249美元。数据提供商SMM表示，周一中国仓库锌锭库存较上周五增加5,400吨，至118,700吨。不过，上海期货交易所(ShFE)监测的仓库库存为32,641吨，创近一年来最低水平，LME注册仓库的库存为51,900吨，接近10年低位。中国锌精矿冶炼加工费本月升至每吨310美元，为2008年6月以来最高水平，这将鼓励冶炼厂增产。中国国务院本周表示，在支持企业稳定岗位方面，将加大对企业金融支持，落实普惠金融定向降准政策，释放的资金重点支持民营企业和小微企业融资；鼓励银行完善金融服务民营企业和小微企业的绩效考核激励机制，增加制造业中小微企业中长期贷款和信用贷款。中国周一表示，将自明年1月1日起调整部分商品进口关税，包括冷冻猪肉和鳄梨到某些类型半导体等商品，在经济放缓和与美国处于贸易战之际寻求提振进口。LME期铝收高0.6%，报每吨1,814美元，盘中触及11月8日以来最高。期铜收盘时也没有成交，最后买盘上涨0.4%，报每吨6,213美元；期镍下跌0.1%，报每吨14,340美元；期铅上涨1.6%，报每吨1,947美元；期锡下挫1%，报每吨17,125美元。

贵金属：

金价周二升穿每盎司1,500美元，因对经济衰退和股市已触及高位的担忧挥之不去，推动了投资者的避险需求。现货金在清淡的交投中上涨近1%，报每盎司1,499.48美元，为11月5日以来最高水平，美国期金收涨1.1%，报每盎司1,504.80美元。Ed&F Man Capital Markets分析师Edward Meir表示，“我们仍未看到企业投资方面的良好(美国)数据。我们完全依赖消费者支出。但当消费者支出开始略有下滑时，经济可能真的开始更加显着地放缓。”周一公布的数据显示，美国资本财新订单11月几无增长，发货量下降，表明第四季度企业投资可能仍将拖累经济增长。投资者密切关注来自美国的数据，以寻找美国联邦储备委员会(美联储/FED)未来货币政策路径的线索。黄金对利率上升很敏感，因升息会提高持有黄金的机会成本。对美中贸易磋商的乐观情绪将股市推高至创纪录水平。全球股市仍料将录得十年来最佳年度表现，但华尔街股指则从接近纪录高位的水准回落。“股市的超买程度越来越高。如果股市出现回调，黄金可能受益，”Meir补充称。美国总统特朗普周二表示，他和中国国家主席习近平将举行签署仪式，共同签署本月宣布达成的第一阶段中美贸易协议。这场长达17个月的争端推动金价上涨了16%，有望录得自2010年以来最佳年度表现。钯金上涨0.5%，报每盎司1,884.16美元。铂金微升0.4%，报每盎司940.08美元，白银上涨近2%，报每盎司17.76美元，为连续第五个交易日上涨。

农产品：

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货维持在前一交易日触及的六周高位附近，分析师称，因谷物市场仍对美中积极贸易消息以及中国可能加大对美国农产品的采购持乐观态度。盘中稍早，大豆期货呈现轻微技术性回落，此前一天，交投最活跃的3月合约触及六周高位。但期货价格稍后反弹，小幅上涨，创六周新高。CBOT-3月大豆期货当日收涨2-1/2美分，报每蒲式耳9.44-3/4美元。在中美两国本月宣布达成第一阶段贸易协议后，全球最大的大豆买家中国需求将回升的希望支撑了大豆市场。CBOT-1月大豆期货收涨2-1/2美分，报每蒲式耳9.36-1/2美元。1月豆粕期货收高0.40美元，报每短吨301.80美元。1月豆油期货收高0.10美分，报每磅33.88美分。CBOT玉米期货周二小幅收低，交易商称，圣诞节假期前交投清淡，成交量低。CBOT-3月玉米合约收跌1-1/4美分，报每蒲式耳3.87-1/2美元。芝加哥期货交易所谷物市场周二在1805　GMT提前收盘，并将在周三圣诞节当日闭市，周四1430　GMT将重新开市。今日CBOT大豆预估成交量为119,546口，豆粕为49,728口，豆油为75,704口。

能源化工：

油价周二在圣诞前一天的清淡交投中上涨，此前俄罗斯表示，将继续与石油输出国组织(OPEC)的减产合作，且市场乐观认为美中两国可能将敲定一项贸易协议。布兰特原油期货收涨0.81美元，或1.22%，报每桶67.20美元。美国原油期货收高0.59美元，或0.97%，报每桶61.11美元。俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)周一接受采访时表示，只要OPEC和俄罗斯的合作是“有效且富有成果的”，他们就会继续合作下去。OPEC及其盟友11月同意延长2017年开始的减产协议，并加大减产力度。在减产的情况下，每天全球市场上的供应最多减少210万桶/日，约占全球需求的2%。但Rystad Energy石油市场研究主管Bjornar Tonhaugen在一份报告中称，OPEC需采取更多行动，才能在可持续的基础上平衡油市。美国总统特朗普周二表示，他和中国国家主席习近平将举行仪式，签署本月达成的中美第一阶段贸易协议。消息推动油价上涨。不过，市场仍面临供应不断增加的阻力。科威特和沙特周二签署一项有关两国边境中立区的协议，这可能会导致明年供应增加。该协议旨在结束这两个OPEC成员国之间长达五年的争端，使中立区内油田恢复生产，这些油田的总产量达50万桶/日，相当于全球供应的0.5%。但路透初步调查预计，上周美国原油库存减少约180万桶，为连续第二周减少。由于圣诞节的原因，美国政府的周度库存报告将推迟两天公布。该报告通常于美国周三1530 GMT发布。

外汇信息：

美元兑欧元周二在圣诞假日前清淡交投中几无变化，英镑兑美元结束了连续五个交易日的跌势。欧元兑美元下跌0.02%。纽约Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler在一份报告中表示，“多个市场已经因假日休市，那些开盘的市场交投也很清淡。”“美元兑多数主要货币的走势均更加坚挺，”Chandler补充称。衡量美元兑其他六种主要货币的美元指数上涨0.02%，报97.674。美元指数年内上涨1.6%。在一轮避险浪潮中，美元因其避险货币性质而受益；当市场出现大涨行情时，美元也受益，因美国经济的表现优于世界其他地区。然而，在本月早些时候中美宣布达成初步贸易协议后，双方贸易紧张局势有所缓和，推动投资者相比美元，更加青睐对贸易消息敏感的货币。澳元兑美元持平，仍接近五个月高位。当对全球贸易和中国经济的乐观情绪升温时，澳元往往表现良好。人民币小幅走高，此前国务院总理李克强表示，将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。这给市场此前已有的降准预期添柴加火，预计最迟春节前即有望实施。离岸人民币最新报7.0026元。加元兑美元跌0.13%，报1.316加元，或0.7596美元，此前一天数据显示加拿大10月经济意外萎缩0.1%。英镑兑美元周二企稳，此前连续五日下跌，因人们对未来几个月英国可能出现硬退欧混乱局面的担忧日益加剧，英镑在因大选结果大涨后步履蹒跚。英镑兑美元上涨0.2%，报1.2959美元。英镑已经回吐了此前因首相约翰逊领导的保守党在12月12日的大选中赢得多数席位而录得的全部涨幅，甚至低于大选前水平。Chandler补充表示，“我们怀疑，自大选结果出炉以来，英镑多头在因传言买入，在事实发生后卖出的操作中已经削减了头寸。”

财经事件

①   5:30    美国上周API原油库存变动

世界各国假期

(2019-12-25) 圣诞节

12月份央行观察

央行	上一次利率改变时间	当前利率水平	下一次会议时间	预期
瑞央行	2015年1月15日减息-50点	-1.25%~-0.25%	2020年3月21日	利率不变
纽储行	2019年8月7日减息-50点	1.00%	2020年2月12日	利率不变
澳储行	2019年10月1日减息-25点	0.75%	2020年2月7日	利率不变
美联储	2019年10月31日减息-25点	1.50%-1.75%	2020年1月30日	利率不变
欧央行	2019年9月12日减息-10点	0%	2020年1月23日	利率不变
加央行	2018年10月24日加息25点	1.75%	2020年1月22日	利率不变
日央行	2016年1月29日减息-20点	-0.10%	2019年12月19日	利率不变
英央行	2018年8月2日加息25点	0.75%	2019年12月19日	利率不变

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