基本金属：

美中贸易战缓解可能会在2020年推动基本金属价格大涨，此前这场旷日持久的冲突在2019年抑制了价格涨幅。全球增长因这场长达两年的争端而步履蹒跚，约占金属消费的一半的全球第二大经济体中国也未能幸免。在美中两国本月宣布达成第一阶段协议后，贸易冲突显示出缓解的迹象。这推动通常被视为经济体质指标的铜价创下两年来最大月度涨幅。中国公布的一系列乐观数据也激发了人们对基本金属需求的信心，周二出炉的数据显示，12月官方制造业采购经理人指数(PMI)连续第二个月处在荣枯线上方。伦敦金属交易所(LME)指标期铜录得3.4%的年度涨幅，从2018年近18%的年度跌幅中回升。该合约料将较上一个十年结束时下跌约16%。LME六种主要工业金属指数今年上涨2.4%，其中镍和铜涨幅最大。期镍2019年在LME基本金属中表现最佳。镍价有望创下十年来最强劲的年度表现，因印尼提前在2020年1月1日起实施镍矿石出口禁令。不过，这种不锈钢原料因供应短缺推动的涨势，受到不锈钢市场疲软和隐藏库存激增的限制。LME注册仓单镍库存今年减少27%，铅库存减少40%，锌库存减少60%。期镍价格在2019年大涨31%，且在9月触及五年高点。期镍周二收跌2%，报每吨14,025美元。期铝周二下跌0.9%，报每吨1,810美元，今年下跌约2%。期锌周二下跌1.5%，报每吨2,272美元，年线下跌7.8%。期铅在2019年下跌4.9%，周二收跌0.8%，报每吨1,927美元。期锡是今年表现最差的基本金属，年度跌幅为12%，因库存攀升且需求减少。周二收跌1%，报每吨17,175美元。

贵金属：

金价将录得2010年以来最强劲的年度上涨，因对全球经济健康状况的担忧引发人们对贵金属的兴趣激增，而由于供应短缺，钯价飙升逾50%，创下历史新高。与黄金一样，白银和铂金也被视为在不确定时期的安全投资，它们的年度涨幅也创下数年来的新高。许多分析师表示，到2020年，价格可能会进一步上涨，因经济增长不稳，全球股市可能在创纪录高位难以为继。各国央行也在增加黄金购买量，并从收紧货币政策转向放松货币政策，压低了利率和债券收益率，使非收益贵金属对投资者更具吸引力。“低利率、持续的宏观不确定性和股市处于高位的环境，为持有黄金作为对冲提供了理由。这种观点可能会在2020年继续推高黄金需求，为当前中期上行趋势提供支撑，“Axi Trader市场策略师Stephen Innes表示。他补充称，尽管美国和中国本月稍早令贸易战降温，但仍有几个问题悬而未决，若美元的疲态在2020年继续，黄金应会表现良好。截至1837GMT，现货金2019年上涨逾18%，报每盎司1,519.41美元，正向9月初触及的六年高位1,557美元回升。黄金支持上市交易基金(ETF)的黄金持有量今年也增长了约14%。现货银跟随金价上涨，在2019年上涨约15%，至每盎司17.85美元，这是自2016年以来的最强劲表现。铂金今年上涨21.6%，至每盎司962.50美元，为2009年以来最大涨幅。钯金继续表现突出，今年每盎司飙升逾700美元，为连续第四个年度上涨。钯金价格在12月17日触及每盎司1,998.43美元的历史高点，周二涨至1,938美元。

农产品：

12月31日消息，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以上涨结束2019年的交易，因在华盛顿和北京最近达成了一项贸易协议后，人们希望中国增加采购量。交投最活跃的3月大豆合约周二收盘上涨3美分，结算价报每蒲式耳9.55-1/2美元。该合约触及2018年6月13日以来最高，年度上涨6.8%。近月1月大豆合约上涨3-1/2美分，结算价报每蒲式耳9.43美元。市场期待中美两国近期将会签订第一阶段的贸易协定，以缓解两国激烈的贸易争端，不过具体细节尚未公布。中国是全球最大的大豆进口国，协议有助于拯救曾在5月时跌至10年低点的大豆期货，因贸易争端引发了需求担忧。交易商仍在等待，希望看到因初步贸易协议中国大量采购美国农产品。豆油价格下跌，因马来西亚棕榈油期货价格在涨至近三年高点后下跌3月豆粕期货收高2.4美元，结算价报每短吨304.7美元。3月豆油期货收跌0.68美分，结算价报每磅34.77美分。

能源化工：

油价周二在本十年的最后一个交易日下跌1%，但创下三年来的最大年涨幅，受助于旷日持久的中美贸易战得到缓解和主要产油国持续削减石油供应。布兰特原油在2019年上涨约23%，美国原油上涨34%，均创下三年来最大的年涨幅，因中美贸易谈判近期取得突破和石油输出国组织(OPEC)及其盟友承诺减产提供了支撑。预测人士预计，2020年油价不会大幅上涨或下跌。路透调查周二显示，布兰特原油价格预计在2020年徘徊在每桶63美元附近，较当前水准小幅下滑，因OPEC减产抵消了需求疲弱的影响。过去一年，美国原油产量的增加抵消了以沙特为首的OPEC减产以及美国对委内瑞拉和伊朗制裁所带来的供应下降。到2020年，包括发达经济体在内的需求疲软仍是一个主要问题。Phillip Futures分析师Benjamin Lu称，“尽管市场普遍预期油价上涨，但将面临全球经济增长动能迟滞和(2020年)第一季美国页岩油产量强劲带来的阻力。”美国政府周二公布的月度报告显示，10月美国原油产量升至创纪录的1,266万桶/日，9月修正后为1,248万桶/日。预计到2020年，增长速度将放缓。布兰特原油下跌0.67美元，或1%，收于每桶66美元。美国原油期货下跌0.62美元，或1%，收于每桶61.06美元。周二，交易量低，放大了市场的波动，许多市场参与者在放新年假期。美国总统特朗普周二表示，将于1月15日在白宫与中国签署双方第一阶段贸易协议。

外汇信息：

美元指数在2019年创下了历史上的最小年度波动幅度，全年仅上涨0.24%。此前，由于贸易希望和投资者信心增强，削弱了对美元这种避险资产的需求，美元指数在12月份下跌，回吐了之前的涨幅。美元周二跌至六个月低点，因投资者对全球经济成长前景和中美第一阶段贸易协议的乐观情绪，刺激了冒险行动，英镑、欧元和一些对贸易敏感的货币纷纷上扬。美国总统特朗普周二表示，将于1月15日在白宫与中国签署双方第一阶段贸易协议，尽管有关该协议的具体细节仍十分不明朗。美元指数跌0.33%，报96.418，为连续第四个交易日下跌，且为7月1日以来最低水平。12月早些时候达成的第一阶段贸易协议在月内将美元汇率拉低了1.89%。12月之前，美元在2019年的表现强劲，因美国经济好于其它国家，以及华盛顿和北京之间的谈判长期存在不确定性。三菱日联金融集团分析师称:"美元在接近年底时走软，适逢美联储资产负债表再度扩张，且全球经济成长前景的悲观情绪消退。"截至今年最后一个交易日，美元在2019年仅上涨0.24%，而2018年的涨幅为4.4%。但截至11月底，美元年内上涨2.18%。这种逆转还反映出投资者押注美元在2020年将进一步走软。投资者的风险偏好推动欧元兑美元升至1.124美元的五个月高位。最新上涨0.22%，至1.122美元。英镑兑美元触及两周高位，尽管2020年底“无协议”英国退欧的可能性仍令英镑承压。冒险人气也令澳元、人民币和斯堪的纳维亚克朗兑美元升至数月或数周高位。

财经事件： 

① 09:45 中国 12月财新制造业PMI

② 16:50 法国 12月Markit制造业PMI终值

③ 16:55 德国 12月Markit制造业PMI终值

④ 17:00 欧元区   12月Markit制造业PMI终值

5 17:30 英国 12月Markit制造业PMI终值

6 21:30 美国 截至12月28日当周初请失业金人数(万)

7 22:45 美国 12月Markit制造业PMI终值

 

世界各国假期

(2020-1-2) 日本假期；

1月份央行观察

 

央行	上一次利率改变时间	当前利率水平	下一次会议时间	预期
瑞央行	2015年1月15日减息-50点	-1.25%~-0.25%	2020年3月21日	利率不变
纽储行	2019年8月7日减息-50点	1.00%	2020年2月12日	利率不变
澳储行	2019年10月1日减息-25点	0.75%	2020年2月7日	利率不变
美联储	2019年10月31日减息-25点	1.50%-1.75%	2020年1月30日	利率不变
英央行	2018年8月2日加息25点	0.75%	2020年1月30日	利率不变
欧央行	2019年9月12日减息-10点	0%	2020年1月23日	利率不变
加央行	2018年10月24日加息25点	1.75%	2020年1月22日	利率不变
日央行	2016年1月29日减息-20点	-0.10%	2020年1月21日	利率不变

所有内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出金融产品之要约。所有内容所载之资料乃根据本公司认为可靠之资料来源来编制，唯金瑞期货(香港)有限公司、数据供货商并不声明、保证此等内容之准确性、完整性或正确性。所有内容内之意见、预测、假设、估计、得出之估值及目标价均是报告内所显示之日期及可在不作另行通知之下作出更改。本报告内提及之投资意见或产品未必适合个别人士之投资目标、财政状况或个人之需要，因此不可完全依赖本报告以取代个人对投资应进行之独立判断。所有内容内所提及之投资产品之价格、价值及收入可能会浮动。过去之成绩不可作为未来成绩的指标，同时未来回报是不能保证的，你可能蒙受所有最初存入资金的损失。金瑞期货(香港)有限公司要员、董事及雇员在任何时间可持有本报告所提及之任何证券、认股证、期货、期权、衍生产品或其它金融工具的长仓及短仓。