基本金属：

伦敦金属交易所(LME)期铜周三回落，因投资者获利了结，此前铜价在中美贸易疑虑中触及八个月高位。LME三个月期铜收跌0.2%，报每吨6,287美元。荷兰国际集团(ING Bank)伦敦的高级大宗商品策略师Wenyu Yao表示，“人们已经回到了贸易战的现实。还有一些人可能希望在这个阶段进行平仓并获利了结，看看今天晚些时候签署协议后情况如何。LME三个月期铜结束连续7个交易日上挑的势头，自12月初以来至周二峰值已上涨9%。其补充道，“自去年12月以来，价格一直跑在实际基本面之前。短期内，很难证明基于实际需求复苏的价格是合理的。”Yao表示，“春节前实体市场将放缓，大多数终端用户将从下周开始停止购买，直到......”他指的是从1月24日开始的为期一周的中国春节假期。其表示，由于看跌投资者结清头寸，LME三个月期铅在收盘时上涨2.7%，至短吨1,999美元的八周高点。人们一直在做空铅，因为一级和二级金属之间存在价差，市场做空铅的利润率，但现在有点过头，市场正处于调整之中。LME铜库存降至128,050吨的十个月新低，有助于缓解价格下跌。不过，上海金属市场月度数据显示，中国上海保税仓库铜库存1月小幅反弹至26.5万吨，去年12月为24.4万吨的纪录低位。LME现货铜合约较期货合约贴水周二扩大至每吨32美元的三个月高位，暗示近期不会出现供应短缺。周三贴水为31.25美元。随着半导体行业复苏，锡价上涨。花旗分析师Jin-Wook Kim在一份报告中表示，韩国、台湾和中国半导体出口总额的同比增长在2019年12月跃升至2019年1月以来的最高水平。锡的半导体需求使用量占其总需求近一半。LME三个月期锡上涨0.1%，收于短吨17,450美元。盘中触及17,550美元，为9月12日以来最高。其他金属方面，LME三个月期铝下跌0.4%，收于每吨1,801美元。三个月期锌上涨0.5%，收于每吨2,385美元。三个月期镍上涨3.2%，报每吨14,320美元。

贵金属：

 

周三黄金期货价格三个交易日来首度上涨，美中第一阶段贸易协议未能缓解投资者对贸易分歧的担忧。上述贸易协议签署后，美国股市主要股指自日内高位回落。另外，在华盛顿，民主党控制的众议院周二投票决定，将对美国总统特朗普的两项正式弹劾指控提交参议院，从而为美国历中上第三次总统弹劾审判扫清了道路。COMEX黄金期货2月合约收涨0.61%或9.4美元，结算价报每盎司1,554美元。此前两个交易日，该合约均收跌。OANDA高级市场分析师Edward Moya称。“人们预计，贸易担忧将继续存在，因为我们不会看到关税的全面取消。风险将在短期内支撑金价，未来几周金价可能升至每盎司1,580美元，但目前应该维持在1,540美元。目前市场关注重点将转移到第二阶段经贸协议。全球主要股市指数攀升至纪录新高，美元兑一篮子主要货币走软。Altavest资深分析师Michael Armbruster称，黄金期货收盘时，美股标普500指数上涨0.04%，自高位回落，分析师称。这似乎给黄金提供了一些支撑。该分析师称，美股标普500指数目前价位似乎偏高了，美联储持续提供流动性，这意味着投资者寻求买入黄金是合理的选择。他你，预计未来当月中，黄金料升至每盎司1,600美元上方。在黄金期货收盘后的电子盘交易中，黄金期货延续涨势，在美联储公布褐皮书后不久，大约报每盎司1,555.80美元.美联储的一项调查显示，2019年末美国经济继续保持温和增长，制造业就业的恶化掩盖了就业市场的紧俏状况。美联储周三发布的褐皮书称，美国经济在2019年最后6周温和扩张。许多辖区都报告了制造商裁员或减少招聘的情况，交通运输和能源行业也出现零星裁员报道。FXTM的市场分析师Han Tan称，“就目前而言，黄金价格已经重回超买状态，并暂时在每盎司1,500美元左右找到了一个更稳定支撑，投资者渴望获得有关关税下调的细节。世界黄金协会周三在一份报告中称，“市场风险与经济增长之间的相互作用”，特别是金融不确定性、低利率环境，全球经济增长疲弱和金价波动将推动今年黄金需求增加。与此同时，各国央行的净黄金买入量将可能“保持强劲”。其他贵金属方面，3月白银期货收高24.6美分或1.39%,结算价报每盎司17.988美元，周二该合约收跌1.4%。铂金期货主力合约收盘位于每盎司1,000美元上方，为自2018年以来首见。4月铂金期货收高38.30美元或3.88%，结算价报每盎司1,025.60美元。而钯金期货则再创收盘纪录高位。3月钯金期货则收高41.80美元或2%，结算价报每盎司2,165.10美元。Zaner Metals在一份报告中称，“尽管中国公布强劲进口数据之后，钯金期货价格并没有立即走升，但周三市场收盘再创纪录高位。”COMEX3月期铜合约收跌0.75美分，或0.3%，结算价报短磅2.866美元。

农产品：

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收跌，因大豆期货下滑,且对中国农产品采购细节的不确定性压制了两国签署第一阶段贸易协议所点燃的市场热情。CBOT3月玉米期货收跌1-1/2美分，结算价报每蒲式耳3.87-1/2美元。 CBOT小麦市场的强劲势头给玉米期货提供了支撑。当地时间1月15日上午，中美第一阶段经贸协议签署仪式在美国白宫东厅举行。中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国总统特朗普共同签署协议文本并致辞。在美国农业部(USDA)周度出口销售报告出炉前，交易商预估，截至1月9日当周，美国2019-2020年度玉米出口净销售料介于30-70万吨。小麦期货周三攀升，触及逾一年最高水准，交易商解释称，因全球现货价格上涨刺激了投机性买盘。CBOT交投最活跃的3月软红冬小麦合约收高4-3/4美分，结算价报每蒲式耳5.73-1/4美元，此前触及5.78-3/4美元，为指标合约2018年8月以来最高。今日CBOT小麦期货预估成交量为140,619手。交易商指出，CBOT小麦期货的持仓量在过去两个月稳步增加，周二结束后持仓量触及476,764手，为去年5月中期以来最高，可能表明有新的多头头寸建立。堪萨斯期货交易所(KCBT)3月硬红冬小麦合约收跌1/2美分，结算价报每蒲式耳4.96-1/2美元。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX) 3月硬红春小麦合约上涨l/4美分，结算价报每蒲式耳5.56-1/4美元。市场对中国未来可能采购更多美国小麦寄予希望，给期货价格带来额外支撑，此前中美两国签署第一阶段贸易协议。据新华社消息，当地时间1月15日上午，中美第一阶段经贸协议签署仪式在美国白宫东厅举行。中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国总统特朗普共同签署协议文本并致辞。行业分析师称，预计该协议将有助于化解中美两个世界最大经济体之间长达18个月的贸易冲突。此外，市场仍在消化埃及周二招标买入24万吨俄罗斯和罗马尼亚小麦的消息，采购价较1月8日招标价格每吨大约上涨3-4美元。多头亦在仔细揣摩周二传出的有关俄罗斯农业部将寻求限制谷物出口的消息。法国农业机构上调向欧盟以外的软小麦出口预估，但警告称长久的运输业罢工可能将以损失出口为代价，因为谷物无法运抵港口。法国农业部办公室FranceAgriMer周三表示，上调本季向欧盟以外软小麦出口量预估至1,240万吨，12月预估为1,220万吨。在美国农业部(USDA)周度出口销售报告出炉前，交易商预估，截至1月9日当周，美国2019-2020年度小麦出口净销售料介于20-50万吨。CBOT大豆期货周三下滑至一个月低位，尽管当天中美两国签署了第一阶段贸易协议，但市场人士聚焦协议条款的不确定性以及豆油价格的下跌。中国是全球最大的大豆进口国。玉米期货追随大豆期货的跌势，但小麦期货仍继续走高，因国际现货价格走高刺激技术性买盘。3月大豆期货下滑13-1/2美分，结算价报每蒲式耳9.28-3/4美元，在中美贸易协议签署后不久，该合约一度跌至9.28-1/4美元，为该合约自2019年12月16日以来的最低水平。3月豆粕期货则收跌1.90美元，至每短吨300.10美元。3月豆油期货则大跌0.77美分或逾2%，至每磅33.30美分。据新华社消息，当地时间1月15日上午，中美第一阶段经贸协议签署仪式在美国白宫东厅举行。中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国总统特朗普共同签署协议文本并致辞。行业分析师称，预计该协议将有助于化解美中这两个世界上最大的经济体之间长达18个月的贸易冲突。但市场人士不确信在美国大豆在出口市场面临来自南美大豆激烈竞争的背景下，中国是否会增加对美国大豆的采购。分析师称，随着马来西亚棕榈油期货价格下滑且行业数据显示美国豆油库存高于市场预期，CBOT豆油期货也承压。NOPA周三公布数据显示，美国12月大豆压榨量高于市场预估，较前一个月低于预期的水平增长6%，为有记录以来的第二高水平。12月NOPA会员压榨1.74812亿蒲式耳大豆，高于上月的1.64909亿蒲式耳，以及2018年12月的1.71759亿蒲式耳。这是有记录以来第二高月度压榨量，仅次于2019年10月的水平，当时压榨量1.75397亿蒲式耳。12月大豆压榨量超出市场预估的1.71644亿蒲式耳。NOPA称，12月末美国豆油库存豆油库存亦超过预期，从11月底的14.48亿镑飙升逾21%，至17.57亿镑，为八个月来最高水平。在USDA周度出口销售报告出炉前，交易商预估，截至1月9日当周，美国2019-2020年度大豆出口净销售量将介于40-80万吨;玉米出口净销售料介于30-70万吨;小麦出口净销售料介于20-50万吨。美国农业部周度出口销售报告将在北京时间周四21:30发布。USDA周三公布，民间出口商报告向中国出口销售126,000吨大豆。2019/2020市场年度付运。经纪商Standard Grain的总裁Joe Vaclavik称，市场对中美贸易协议细节还存在很多疑问，市场不喜欢这种不确定性.“我们现在还不确定中国进口商是否会大手笔采购美国大豆。”今日CBOT大豆预估成交量为207,337手。豆粕为119,663手，豆油为173,932手。

能源化工：

国际油价周二小幅走高，终结此前连续五个交易日的跌势，因美中两国准备签署初步贸易协议且中东紧张局势缓解。中东紧张局势造成的可能的供应中断忧虑缓和，限制油价涨幅。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王周一表示，该国希望看到稳定的油市，以及原油需求和供应的可持续增长。阿卜杜勒阿齐兹称，现在谈论OPEC及其盟友是否会继续执行3月份到期的减产协议还为时过早。OPEC将在3月份就减产做出决定。NYMEX2月原油期货收涨0.15美元或0.26%，结算价报每桶58.23美元自11月19日以来，美国原油期货近月合约跨月价差首次进人正价差结构。分析师指出，美国原油期货跌至每桶57.72美元的五周低位后获得技术支撑，之后从200日移动均线切入位反弹。预计将于周三签署的中美第一阶段贸易协议是两国朝着结束争端迈出的重要一步。这场争端已导致全球经济增长放缓并削弱了原油需此前中国商务部表示，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于本月13日-15日率团访问华盛顿，与美方签署第一阶段经贸协议。双方1月14日外交部发言人耿爽记者问:有消息称，根据中美达成的第一阶段经贸协议，中国未来两年将增加自美购买价值800亿美元的制造业产品，500亿美元的能源产品以及350亿美元的服务业产品。中方对此有何评论?耿爽回答称:对于中美经贸磋商以及第一阶段经贸协议的具体问题，我建议你向商务部询问。另外，请你保持耐心，过两天情况可能会更明了。PVM brokerage分析师Tamas Varga在报告中称，中美贸易争端在去年对全球石油需求增长构成了实际影响，2019年全球石油需求增速为每日89万桶，而最初预估为每日150万桶。不过，今年的需求步伐预计将再度回升，料平均为每日125万桶。一旦达成贸易协议，预期还会向上修正。”周二公布的数据显示，中国2019年原油进口较上年同期飙升9.5%，连续第17年刷新纪录，因去年新建炼油厂的需求增长推动中国这一全球最大进口国的进口。根据海关总署的数据，2019年中国进口创纪录的5.06亿吨原油，较2018年增加9.5%，相当于每日进口1,012万桶原油OANDA高级市场分析师Edward Moya在一份报告中称，“油价在卖方力竭后暂时反弹，因投资者等待贸易面的下一步进展以及在中美第一阶段贸易协议签署后，全球需求是否强劲回升。”数据显示，尽管存在贸易争端，中国2019年原油进口仍同比激增9.5%，连续17年创下纪录高位，受来自新炼厂需求增长推动。但油价涨势受限，因中东紧张局势缓解降低了市场对可能出现供应中断的担忧。美国能源信息署(EIA)周二在月报中称，2020年美国原油产量预计将增加106万桶/日，达到创纪录高位的1,330万桶/日，高于此前预计的增加93万桶/日;预计2021年美国原油产量将增加41万桶/日，至1,371万桶/日。我们预计美国原油产量将在2020年和2021年都触及纪录新高，主要是由于德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地产量增加，”EIA主管Linda Capuano在一份声明中说。预计2020年全球石油供应和消费均将增长，特别是美国、挪威、巴西和加拿大的非OPEC产油国的供应将盖过OPEC产量下降的影响。”美国页岩油繁荣发展，帮助该国超越沙特阿拉伯和俄罗斯，成为世界上最大的原油生产国。不过，预计增长谏磨到明年将放缓，因美国原油生产商将在2020年连续第二年实施削减新钻井支出的计划。IEA预计，2020年美国原油和其他液体燃料需求将增加16万桶/日，至2,064万桶/日，低于此前预估的增加17万桶/日至2,075万桶/日;2021年美国原油需求量预计将增加7万桶/日，至2,071万桶/日。美国石油协会(API)周二公布的数据显示，美国截至1月10日当周原油库存增加，汽油和馏分油库存亦攀升API报告，截至1月10日当周，美国原油库存增加110万桶，此前预期为减少47.40万桶;美国汽油库存增加320万桶，预估为增加340万桶;美国当周馏分油库存增加680万桶，预期为增加120万桶。周三公布的一项扩展调查显示，美国上周原油库存料减少50万桶，而成品油库存可能继续增加，其中汽油库存料增加340万桶，为连续第十周上升;馏分油库存料增加120万桶;当周美国炼厂产能利用率预计下滑0.1个百分点。EIA周三将公布周度原油库存数据。俄罗斯塔斯通讯社周二援引OPEC一位匿名消息人士的话报道称，OPEC及其盟友可能决定在明年3月至6月举行政策会议。塔斯社援引消息人士的话称，如果3月份的会议推迟，OPEC+可能会将现有的减产协议延长至6月份。其他成品油方面，2月RBOB货合约下跌0.29美分或0.17%，结算价报每加仑1.6544美元。2月取暖油期货收高1.23美分或0.65%，结算价报每加仑1.9103美元。

外汇信息：

美元周三缩减跌幅，但兑欧元和日圆仍然下跌，此前美国和中国签署了一项缓解两国贸易战的协议。中美两国周三宣布一项初步贸易协议，将降低部分关税，中国将增加对美国商品和服务但该协议未改变美国对2,500亿美元中国工业产品和零部件征收的25%关税举措。对于贸加拿大丰业银行驻多伦多首席外汇策略师Shun Osborne表示。不过，这对美元后市可能是一个温和的负面消息。 “美元在这场旷日持久的贸易战造成的不确定性因素下表现相对良好.Osborne称。所以，在一定程度上，我们认为它对美元是负面的。欧元兑美元纽约尾盘上涨0.22%，至1.1151美元。美元兑日圆跌0.05%，至109.91日圆，日圆周二跌至去年5月来的最低水平110.20日圆。英镑小幅走高，扭转稍早的跌势，此前数据显示，英国通胀降至三年来最低，助燃了对英国央行将在1月降息的预期。从方向来看，市场预期会出现一些疲弱，但幅度可能是意外的，”瑞银驻纽约外汇策略师Vassili Serebriakov表示。瑞郎兑美元升至逾一年最强水平，兑欧元升至近三年来最高，此前美国周一将瑞士列入汇率操纵国观察名单。分析师表示，此举可能阻止瑞士央行干预汇市以抑制瑞郎进一步升值，但瑞士财政部称，美国的做法不会产生立竿见影的后果。俄罗斯卢布下跌，此前俄罗斯总理梅德韦杰夫宣布俄政府辞职。

世界各国假期

 

(2020-01-16)无假期

 

9月份央行观察

央行	上一次利率改变时间	当前利率水平	下一次会议时间	预期
加央行	2018年10月24日加息25点	1.75%	2020年1月22日	利率不变
欧央行	2019年9月12日减息-10点	0%	2020年1月23日	利率不变
澳储行	2019年7月2日减息-25点	0.75%	2020年2月7日	利率不变
纽储行	2019年8月7日减息-50点	1.00%	2020年2月12日	利率不变
美联储	2019年8月1日减息-25点	2.00%-2.25%	2020年1月30日	利率不变
日央行	2016年1月29日减息-20点	-0.10%	2020年1月21日	利率不变
英央行	2018年8月2日加息25点	0.75%	2020年1月30日	利率不变
瑞央行	2015年1月15日减息-50点	-1.25%~-0.25%	2020年3月21日	利率不变

 

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