基本金属：

伦敦金属交易所(LME)期铜周四触及八个月高位,此前美国和中国结束旷日持久的贸易争端,签署第一阶段经贸协议,提振金属需求复苏的希望。LME三个月期铜收跌0.2%,报每吨6,277.5美元。盘中触及5月1日以来的最高水平6,343美元。BMO Capital Markets分析师Timothy Wood-Dow称,“从基本面看,铜的前景比去年要好得多,从宏观角度看,贸易协议令事态改善。”其称,“我们不认为第一阶段的贸易协议会对基本金属价格产生巨大影响,但由此带来的稳定将是一个渐进的积极影响。”全球最大的两个经济体之间仍存在一些关键问题,因为即使中国承诺增加对美国商品和服务的购买,一些关税仍然存在。周四,中国这一主要金属消费国的数据暴露了贸易争端的负面影响。去年12月,中国新房价格增速降至17个月来的最低水平,而上月银行新增货款降幅超过预期,尽管2019年全年新增信贷总量创下纪录。分析师表示,预计今年中国将出台更多货币竞松和财政刺激措施,以刺激经济增长,这对金属需求来说是个好兆头。衡量美国大西洋中部地区制造业活动的指标1月份反弹至8个月来的最高水平,前景展望为一年半多来最光明的。美国12月零售销售也连续第三个月增长。美国参议员批准了美墨加贸易协议。库存下降亦支撑价格,LME铜库存减少1,275吨至126,775吨,为3月以来的最低水平,铜库存自8月份以来降逾60%。不过,LME现货铜较三个月期铜贴水走阔,表明近期市场供应充足。贴水触及每吨34.50美元,创下3个多月来的最高水平。据经纪商Marex Spectron的数据,铜价的下一技术目标是6,433美元为50%的斐波那契回档位。秘鲁能矿部长弗朗西斯科阿蒂略·伊斯莫徳斯梅萨诺胡安卡洛斯刘·永森(Juan Carlos Liu Yonsen Francisco Atilio iSMODES Mezzano)表示,该国2019年铜产量从2018年的240万吨增加4%,至250万吨。秘鲁是全球第二大铜生产国和第六大黄金生产国。其他金属方面,LME三个月期锌和期铅触及两个月高点,期锌收涨1.6%,报每吨2,422美元,期铅上涨0.2%,报每吨2,002美元。三个月期铝收高0.6%,报每吨1,812美元,三个月期锡收高1.3%,报17,670美元,三个月期镍收低3.2%,报每吨13,775美元。

贵金属：

 

国际金价周四下滑，因乐观的美国经济数据暗示经济体质健康，且股市受到中美签署第一阶段贸易协议的乐观情绪推动攀升，打击了避险黄金。COMEX黄金期货2月台约收跌3.5美元或0.2%，结算价报每盎司1,550.50美元。RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkom表示:“由于股市走强，金价目前走软，且在中国和伊朗问题方面，地缘政治面上也安静了一点。全球股市创下新高，美元指数收复稍早失地，此前出炉的多项数据给美国经济描绘了一幅积极图景。美国12月零售销售连续第三个月增加，大西洋中部制造业活动指标回升至八个月来最高。全美零售联合会称，2019年美国假日销售较上年同期增长4.1%，因稳定的薪资和就业增长鼓励购物者在食品杂货、饮料和家具上增加开支。费城联储公布的1月美国大酉洋沿岸中部地区企业状况指数升至17.0，12月数据上修为2.4，远高于经济学家预估的3.8。其他数据显示，上周美国初请失业金人数连续第五周下降，表明尽管就业增长放缓。但劳动力市场依然强劲。美国当地时间1月15日13时许，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国总统特朗普在白宫签署中美第一阶段经贸协议，标志看中美双方朝着解决问题的正确方向迈出重要一步。近两年时间历经13轮高级别磋商、20多次牵头人电话磋商，这份中美经济贸易协议来之不易。瑞银周四预测2020年3月底、6月底、9月底及12月底的黄金价格为每盎司1,600美元。瑞银周四预估，2020年3月底和6月底银价将达到每盎司19.5美元，2020年9月底和12月底银价将达到每盎司19美元。其他贵金属方面，3月白银期货下滑4.9美分，结算价报每盎司17.939美元。4月铂金期货收跌24.4美元，结算价报每盎司1,001.2美元。3月钯金期货上涨12.70美元，结算价报每盎司2,177.80美元。

农产品：

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四大跌约3%，追随农产品市场的普跌之势，因市场人士对来自中国的农产品采购需求是否会增加存在疑虑。3月玉米期货收跌12美分，结算价报每蒲式耳3.75-1/2美元，盘中一度跌至每蒲式耳3.75-1/4美元，为该合约自2019年12月12日以来的最低位。分析师称，南美作物天气良好也给玉米期货带来压力，因这提振巴西和阿根廷今年作物丰产预期。交易商指出，目前美国玉米乙醇产商利润空间相对较窄，这也增加了玉米市场的偏空人气。美国农业部周四公布的周度出口销售报告显示，截至1月9日当周，美国出口销售玉米(新作和旧作台并值)991,700吨，好于市场预期。CBOT软红冬麦期货周四收跌，因投资者了结获利，且追随农产品市场的普跌之势，因市场人士对来自中国的农产品采购需求是否会增加存在疑虑。CBOT交投最活跃的3月软红冬小麦合约收跌8美分。结算价报每蒲式耳5.65-1/4美元，周三该合约曾触及5.78-3/4美元，为指标合约自2018年8月以来最高。今日CBOT小麦期货预估成交量为99,487手。堪萨斯期货交易所(KCBT)3月硬红冬小麦合约收跌11-3/4美分，结算价报每蒲式耳4.84-3/4美元。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)3月硬红春小麦合约收跌6美分，结算价报每蒲式耳5.50-1/4美元。分析师称，周四部分投资者在小麦期货自昨日所及高位回撤之际了结获利。但市场对好于预期的美国农业部出口销售报告则反应冷淡。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，1月9日止当周，美国2019/2020市场年度小麦出口净销售65.06万吨，市场预估为20-50万吨，较之前一周显著增加，较前四周均值增加32%。当周，美国2020/2021年度小麦出口净销售5.97万吨，市场预估为0吨。咨询机构战略谷物(Strategie Grains)上调欧盟2019/20年度软小麦出口量预估至3,050万吨，高于2019年12月预估的2,870万吨。但市场人士称，如果法国的罢工持续，则进口商或寻求自其它欧盟国家装运小麦。大豆期货周四收低，因市场对未来中国采购美国农产品的情况仍存在不确定性。CBOT3月大豆合约收跌4-3/4美分，结算价报每蒲式耳9.24美元，盘中触及每蒲式耳9.22美元的自12月13日以来最低水平。CBOT3月豆粕合约收高50美分，结算价报每短吨300.60美元。CBOT3月豆油合约收跌0.27美分，结算价报每磅33.03美分。美国当地时间1月15日，经过中美两国经贸团队的共同努力，在平等和相互尊重的基础上，中美双方在美国首都华盛顿正式签署第一阶段经贸协议。根据协议，中方将增加对美国乳品、牛肉、大豆、水产品、水果、饲料、宠物食品等农产品进口，今后两年平均进口规模为400亿美元。中国人民大学国发院研究院、经济学院教授程大为说:“这就意味着，美国企业想在中国市场上获得份额，必须提高竞争力，让中国企业和消费者自愿购买，这也避免了部分美国供应商‘坐地起价’的可能。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，1月9日止当周。美国2019/2020年度大豆出口销售净增71.15万吨，市场预估为40-80万吨，较之前一周显著增加，较前四周均值增加3%。当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增0吨，市场预估为0-5万吨。美国农业部周四公布，民间出口商报告向菲律宾出口销售180,000吨豆粕，2019/2020市场年度付运。

能源化工：

国际油价周三小幅下跌，早盘曾因美国数据显示成品油库存大幅增加而承压，但在中美两国签署第一阶段贸易协议后，油价收复了部分失地。纽约时间1月15日14:30(北京时间1月16日03:30)，NYMEX2月原油期货下跌0.42美元，或0.7%，结算价报每桶57.81美元。3月布伦特原油期货下跌0.49美元，或0.8%，结算价报每桶64.00美元。当地时间1月15日上午，中美第一阶段经贸协议签署仪式在美国白宫东厅举行。中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国总统特朗普共同签署协议文本并致辞。不过，大宗商品交易商和分析师仍持谨慎态度。交易咨询公司Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch在一份报告中称:“今日公布的ElA周度报告未能形成我们预期的利多推动力，因此，尽管尾盘出现反弹，但价格似乎仍跌向低于我们预期的水准。”稍早，油价跌至一个多月来最低，此前美国政府公布汽油和馏分油库存大幅增加，原油产量创纪录新高。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，上周美国汽油库存升至去年2月以来的最高水平，馏分油库存升至2017年9月以来的最高水平。EIA报告显示，截至1月10日当周，美国原油库存减少254.9万桶，至4.28511亿桶，此前受访分析师预期为减少47.4万桶。当周，美国汽油库存增加667.8万桶，分析师此前预估增加340万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加817.1万桶，分析师此前预估为增加120万桶。EIA报告还显示，美国上周原油产量增至1,300万桶/日纪录高位。石油输出国组织(OPEC)周三的一份报告也打击了这两个指标原油合约。OPEC月报称。尽管全球需求上升，但预计2020年对OPEC原油的需求量将下降，因竞争对手抢占市场份额，且美国产量势将再创新高。俄罗斯能源部长诺瓦克周三表示，OPEC及其盟友没有将会议从3月往后推迟的计划。伊朗外交部长扎里夫也在周三表示，伊朗与世界强国达成的现行伊核协议还没失灵，但若要跟美国总统特朗普达成新的核协议，他不确走能否持久。其他成品油方面，2月RBOB汽油期货合约下跌1.76美分，结算价报每加仑1.6368美元。2月取暖油期货下滑3.24美分，结算价报每加仑1.8779美元。

 

外汇信息：

美元周五上涨，因数据显示，全球最大经济体美国在2019年底仍保持温和增长速度，数据扶助美元兑日圆触及八个月高点。美国12月零售销售连续第三个月增长，上周初请失业金人数连续第五周下降，表明劳动力市场依然强劲。其他数据显示，1月大西洋沿岸中部地区的制造业活动反弹至八个月来高位，导致费城联邦储备银行称制造业前景是逾18个月来最亮丽表现。“消费者扩大消费，更多往返美国购物中心采购，这将确保第四季GDP增长率将能安稳在2%上方”，MUFG Union Bank首席金融分析师ChrisRupkey表示。没有什么在限制这次的经济扩张。美元兑日圆一度高见110.24日圆，创2019年5月底以来最高。美债收益率上升、美元走坚、全球许多股市创纪录高位，激励了美元/日圆走高，澳洲联邦银行(CBA)首席外汇策略师Richard Grace表示。美元指数最新报97.308，日内涨0.1%。欧元兑美元基本持平，报1.1137美元。澳元兑美元隔夜一度涨至一周半高位0.69335，最新报0.6897。澳洲联邦银行的Grace称，接下来澳元料将从即将公布的中国第四季GDP报告中获得一些指引，不过他认为澳元不会突破近期0.6934-0.6870的区间。中国将在0200GMT公布第四季GDP报告以及12月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额和固定资产投资数据。

世界各国假期

 

(2020-01-17)无假期

 

9月份央行观察

央行	上一次利率改变时间	当前利率水平	下一次会议时间	预期
加央行	2018年10月24日加息25点	1.75%	2020年1月22日	利率不变
欧央行	2019年9月12日减息-10点	0%	2020年1月23日	利率不变
澳储行	2019年7月2日减息-25点	0.75%	2020年2月7日	利率不变
纽储行	2019年8月7日减息-50点	1.00%	2020年2月12日	利率不变
美联储	2019年8月1日减息-25点	2.00%-2.25%	2020年1月30日	利率不变
日央行	2016年1月29日减息-20点	-0.10%	2020年1月21日	利率不变
英央行	2018年8月2日加息25点	0.75%	2020年1月30日	利率不变
瑞央行	2015年1月15日减息-50点	-1.25%~-0.25%	2020年3月21日	利率不变

 

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