基本金属：

铜价周三攀升，因交易商将美国联邦储备理事会(美联储/FED)降息解读为将缓解流动性的积极举措，但对中国需求的担忧主导市场。伦敦金属交易所(LME)指标期铜上涨0.3%，收报每吨5,684美元，周二触及2月21日以来最高5,780.5美元。美联储周二紧急降息50个基点，以保护美国这一全球最大经济体免受冠状病毒疫情的影响。“此举惊吓了市场，市场认为他们知道一些我们不知道的情况。但人们已经意识到，此举意在安抚市场，缓解由于股市下跌而不断收紧的金融环境，”瑞士宝盛(Julius Baer)的分析师Carsten Menke表示。“目前来自中国的数据很少，使市场很容易受到人气波动的影响，但观察中国库存等情况很重要。”金属市场正在关注中国库存增长的情况，从中寻找有关制造业和建筑业活动的线索。“如果经济活动正在回升，那么库存将停止增加，并最终开始下降，”Menke表示，“库存是一个非常重要的指标，因为它会反映出制造业和建筑业的问题。”上海期货交易所注册仓库的铜库存为31.076万吨，较1月中水平增加了逾一倍。自1月中以来，上海期交所铝库存也增加了逾一倍，达到43.9087万吨。一名交易员表示，“制造业和建筑业活动可以停止，但你不可能轻易停止金属生产。”三个月期铝上涨0.2%，报每吨1,726美元。期锌上扬0.3%，报每吨1,982美元；期铅下跌1.3%，报每吨1,818美元；期锡上涨1%，报每吨16,925美元；期镍攀升0.9%，报每吨12,680美元。

贵金属：

金价在美国联邦储备理事会(美联储/FED)上日意外降息飙升后，周三持稳，因美元走强和风险意愿强劲限制金价上行空间。现货金持平在每盎司1,639.43美元，美国黄金期货收低0.1%，报1,643美元。“目前有很多人关注美国股市，黄金也在消化昨日在美联储降息后的部分走势，”U.S. Global Investors首席交易商Michael Matousek称。美联储周三发布的褐皮书称，尽管过去几周美国经济以温和至适当的速度扩张，但有迹象显示，不断加剧的新冠疫情已开始重压美国企业信心。投资者的风险偏好上升，因拜登在超级星期二美国民主党总统候选人初选中几乎大获全胜，这有助于提振美国股市。周二，金价创下2016年6月以来的最佳单日表现，飙升3.7%，此前美联储紧急降息50个基点，以保护世界最大经济体免受新冠疫情的影响。这是自2008年金融危机以来美联储首次在预定会议以外宣布减息。“全球(很多央行)都在实行负利率，未来可能还会出现更多的负利率……疫情潜伏着不确定性，所以投资者有理由将黄金纳入他们的投资组合，”Matousek补充道。美元指数上涨0.4%，限制了金价上涨，上日美元指数跌至两个月低点。其他贵金属方面，钯金升1.3%，报每盎司2,533.52美元，铂金跌0.2%，报873.17美元。白银升0.2%，报每盎司17.21美元。

农产品：

芝加哥商品交易所(CBOT)玉米期货周三触及五周高位，受助于跟进买盘和现货市场供应有限。CBOT 5月玉米期货合约收高3-3/4美分，结算价报每蒲式耳3.85美元。该合约触及1月29日以来最高价格。近月3月合约交投价格高于5月。3月玉米期货合约收高5-1/4美分。结算价报每蒲式耳3.87美元。3月合约无交割。交易商称，农民正在等待价格走高时将玉米卖给商人。美国农业部(USDA)周三公布，民间出口商报告向中国出口销售110,000吨高粱，2019/2020市场年度付运。CBOT玉米期货预估成交量为314,097手。芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三触及近六周来最高水平，交易商称走势受外部金融市场的利好因素支撑，且投资者寄望于出口需求改善。CBOT 5月大豆期货合约收高3-3/4美分，结算价报每蒲式耳9.07-1/4美元。该合约日内高见每蒲式耳9.11美元，为1月23日以来交投最活跃合约的最高水平。5月豆粕合约收低1.20美元，结算价报每短吨308.90美元。5月豆油合约收升0.58美分，结算价报每磅29.74美分。美国供应商预计将在全球大豆出口市场上受益，因竞争对手阿根廷计划将大豆、豆油和豆粕的出口税从目前的30%提高到33%。美国农业部(USDA)部长珀杜称，中国每年这个时候从巴西购买大豆，但预计中国将在今年春末和夏季在美国市场采购。美国农业部将在北京时间周四21:30公布最新一期出口销售报告。报告出炉前，交易商预期，截至2月27日当周，美国大豆出口净销售料介于60-90万吨。今日CBOT大豆预估成交量为226,622手，豆粕为140,152手，豆油为156,969手。

能源化工：

原油价格周三收低，回吐稍早涨幅，因包括沙特阿拉伯在内的主要产油国仍在努力游说俄罗斯同意进一步减产，以抵消新冠疫情导致的需求下滑。随着疫情蔓延，油价大幅下跌，反弹只是昙花一现。布兰特原油期货下跌0.73美元，或1.4%，收报每桶51.13美元，早盘一度升至每桶53.03美元的高点。美国原油期货跌0.40美元，收报每桶46.78美元。沙特阿拉伯和其他石油输出国组织(OPEC)成员国正尝试说服俄罗斯加入进一步大幅减产以提振油价的行列。这个被称为OPEC+的集团正在实施210万桶/日的减产行动，帮助支撑油价。OPEC消息人士对路透表示，该组织希望将市场供应再削减至少100万桶/日。俄罗斯不是OPEC成员国，它往往会到最后一刻才同意此类协议。截至周三，OPEC+的几位部长们组成的一个小组尚未就此达成一致。伊朗石油部长尚甘尼表示，市场正面临供应过剩。“目前，市场供过于求，”尚甘尼说，“OPEC和非OPEC产油国有必要尽一切努力来平衡市场。”高盛在一份报告中称，预计布兰特原油价格4月将降至每桶45美元，此前预估为53美元，年底前将会逐步回升至60美元。摩根士丹利将其对2020年第二季布兰特原油价格预估下调至每桶55美元，对美国原油价格预估下调至每桶50美元，原因是预期需求将下降。美国能源资料协会(EIA)称，上周原油库存增加78.5万桶，升幅小于预期。上周汽油库存减少430万桶，馏分油库存减少400万桶。上周原油出口急增至420万桶/日。

外汇信息：

美元兑一篮子主要货币周三收复失地，此前一天美国联邦储备理事会(FED/美联储)紧急降息令美元跌至八周低点。美联储周二在例行会议两周前紧急降息50个基点，至1.00%-1.25%的目标区间，以抗击冠状病毒对经济的影响。衡量美元兑一篮子六种主要货币走势的美元指数上涨0.19%，至97.315。周二跌至96.926点，为1月8日以来的最低水平。Action Economics董事总经理Jonathan Coughtrey在一份报告中称，"美元跑输欧元和其他一些主要货币一段时间后，已经企稳。"周三公布的数据也带来了提振。美国2月民间就业岗位增幅高于预期，显示就业市场走强，但近期冠状病毒疫情引发的经济衰退忧虑升温。美国2月服务业活动跳升至一年高位，也暗示经济在近期疫情引发衰退担忧升级之前表现强劲。即便如此，分析师对于预计美元大幅反弹仍很犹豫。"美联储的降息空间仍大于其他主要央行，" Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta表示，“从操作上讲，这表明美元的下行空间要大一些。”欧元兑美元周三下跌0.28%，至1.114美元。欧元是近几周来因美元全线走软而上涨的货币之一。澳洲外汇服务提供商AxiCorp的首席市场策略师Stephen Innes称，"欧洲央行即将降息，导致欧元涨势失去一些动能。"欧元区货币市场预计，欧洲央行有90%的可能性在下周将存款利率下调10个基点。目前欧洲央行的存款利率为负0.50%。加元兑美元周三走软，此前加拿大央行宣布将指标利率从1.75%下调至1.25%，并称准备在必要时再次降息，以支撑经济成长。英镑兑美元上涨0.44%，因英国央行候任总裁贝利说，任何应对冠状病毒疫情造成的经济冲击的举措都最好与英国政府联手实施，这打击了人们对英国央行降息的预期。

财经事件

①  21:30    美国上周初请失业金人数

世界各国假期

(2020-03-05) 无

3月份央行观察

央行	上一次利率改变时间	当前利率水平	下一次会议时间	预期
纽储行	2019年8月7日减息-50点	1.00%	2020年5月13日	利率不变
加央行	2020年3月4日减息-50点	1.25%	2020年4月15日	利率不变
澳储行	2020年3月3日减息-25点	0.50%	2020年4月7日	利率不变
英央行	2018年8月2日加息25点	0.75%	2020年3月26日	利率不变
瑞央行	2015年1月15日减息-50点	-1.25%~-0.25%	2020年3月21日	利率不变
美联储	2020年3月3日减息-50点	1.00%-1.25%	2020年3月19日	利率不变
日央行	2016年1月29日减息-20点	-0.10%	2020年3月19日	利率不变
欧央行	2019年9月12日减息-10点	0%	2020年3月12日	利率不变

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