基本金属：

伦敦3月31日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周二上涨，此前有数据显示中国工厂活动出人意料地出现反弹；但录得2011年以来最大季度跌幅，因冠状病毒疫情导致全球经济大面积停顿，降低了对金属的需求。伦敦时间3月31日17：00(北京时间4月1日00：00)，LME三个月期铜上涨3.8%，报每吨4,951美元，触及3月18日以来最高。但在第一季度下跌了约20%。其他工业金属第一季度跌幅介乎10%-20%之间。受全球股市企稳、美元走软以及部分矿山因冠状病毒疫情被关闭的影响，铜价格上周回稳。但凯投宏观(Capital Economics)分析师Kieran Clancy表示，冠状病毒疫情对需求的冲击将使其对供应的影响相形见绌。他称第二季度铜价可能跌至4,000美元。“情况在好转之前会变得更糟，而好转的部分取决于这些疫情控制措施的解除。”作为全球最大的金属消费国，中国3月份官方制造业采购经理人指数(PMI)从2月份的创纪录低点35.7升至52，但分析师警告称中国经济短期内的持续复苏远非板上钉钉。世界银行周一表示，中国经济今年可能仅增长0.1%。其他国家因应对这种新型冠状病毒而经济放缓，可能会抑制对中国出口产品的需求。凯投宏观的Clancy表示，今年铜市场供应可能过剩80万吨。他称，中国的封锁措施正在解除，供应的恢复快于需求。中国最大的铜生产商江西铜业称2020年计划生产阴极铜165万吨，较去年增加6%。智利统计局INE周二表示，该国2月铜产量为451,580吨，较上年同期增长8.3%。该国是全球最大的铜供应国。波兰总理莫拉维茨基周一表示，随着铜价跌破5,000美元，全球重要铜银生产商之一的国营波兰铜业集团(KGHM)目前在盈亏平衡点之下运营。力拓矿业集团(RioT into Ltd)周二表示，为确保其工人的健康和安全，并遵守政府对控制新冠病毒而采取的限制，公司将相应削减旗下新西兰Tiwai冶炼厂的部分运营。多元化矿商韦丹塔资源公司(Vedanta Resources)的分公司-Vedanta Zinc International周一表示， 其将暂停旗下纳米比亚Skorpion Zinc矿和精炼厂的运营。两家矿业公司周二称，作为防控新冠肺炎疫情蔓延的措施之一菲律宾南部北苏里高省(Surigao del Norte)的采矿项目将从4月1日起暂停运转。LME三个月期铝收盘下滑0.3%，报每吨1,526美元。三个月期锌收盘上涨1.76%，报每吨1,905.5美元。三个月期镍收盘上涨1.45%，报每吨11,484美元。三个月期铅收盘上涨2.2%，报每吨1,741.50美元。三个月期锡收盘上涨0.7%，报每吨14,602美元

贵金属：

 

COMEX黄金期货周二大跌逾2%，受累于美元走强且中国公布的制造业PMI数和美国公布的消费者信心数好于预期，但由于人们担心冠状病毒大流行对全球经挤造成的损害，黄金3月份和第一季度均录得涨幅。交投最活跃的黄金期货合约第一季度上涨4.8%。周二公布的数据显示，美国3月谘商会消费者信心指数为120，虽然低于2月的132.6，但明显高于市场预期的110。AvaTrade首席分析师Naeem Aslam称，“该消费者信心指数明显好于市场预期，这导致金价遭遇抛售。”“但是我们还没有走出丛林，最具分量的数据应该是周三的ISM制造业PMI数据。”中国国家统计局周二公布，3月份中国官方制造业采购经理指数为52,比上月回升16.3个百分点，因中国疫情防控形势持续向好，生产生活秩序稳步恢复，企业复工复产明显加快。纽约时间3月31日13:30(北京时间4月1日01:30)，COMEX6月黄金期货下42.84%或46.60美元，结算价报每盎司1,596.60美元，为逾一周来最低结算价。从交投最活跃合约连续图表看，3月份，黄金期货累计上涨1.9%，第一季度累计上涨4.8%。分析师Naeem Aslam称，如果黄金价格跌至每盎司1,600美元下方，则投资者应该将更多的黄金加入投资组合之中。目前新冠肺炎疫情已经导致全球逾80万人感染，约3.9万人死亡。“随着投资者从中国积极的经济数据中得到安慰，整体市场情绪似乎正在改善。然而，一种谨镇的情绪仍在空气中徘徊，这刺激了对美元的需求，”FXTM分析师Lukman Otunuga表示。美元兑主要货币攀升，令黄金对持有其他货币的黄金投资者来说更加昂贵。投资者欢呼雀跃，因为强劲的中国工厂数据为经济复苏带来了希望，但世界其它多数地区在采取封锁措施抗击新冠肺炎疫情。在今年1月美国与伊朗的紧张局势，以及随后的全球新冠病毒大流行的支撑下，本季度金价上涨了4.6%。俄罗斯央行宣布从4月1日起暂停购买黄金。其他贵金属方面，5月白银期货收高2_4美分或0.17%，结算价报每盎司14.156美元。本月白银期货大幅下滑14%,第一季度则大幅下滑21%。7月铂金上涨6.1美元，或0.84%，结算价报每盎司729.90美元，本月铂金累计下滑逾16%。6月钯金上涨107.2美元，或4.88%，结算价报每盎司2,304.80美元。本月钯金累计下滑逾8%。此外，COMEX5月期铜收涨3.4%或7.25美分，结算价报短磅2.228美元。本月期铜累计下滑逾12%。

农产品：

                                           
芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二连续第三个交易日下跌，交易商表示，美国农业部(USDA)预计今年春季美国种植面积将提高8%至八年来最高水准，高于交易商的预期。CBOT5月玉米期货合约收跌1/2美分。结算价报每蒲式耳3.40-3/4美元。新作12月合约下跌2-1/4美分，结算价报每蒲式耳3.57-1/2美元，稍早触及合约低位3.53-1/4美元。2020年9月及之后的所有合约盘中均触及合约低位。玉米产量预期大幅增长之际，正值乙醇需求下滑之时。该行业消耗逾二分之一的美国玉米。由于新冠病毒大流行，能源价格暴跌。许多乙醇工厂已经放慢或停止生产。美国农业部预测玉米种植面积为9,699万英亩，高于分析师平均预测的9,432.8万英亩。美国农业部还估计。截至3月1日当季玉米库存为79.52508亿蒲式耳，低于市场预估的81.25亿蒲式耳，较上年同期的86.13206亿蒲式耳少6.61亿蒲式耳。USDA周二公布，民间出口商报告向日本出口销售113,000吨玉米，2019/20市场年度付运。小麦期货周二大多收高，此前美国农业部(USDA)公布的美国小麦种植面积和季度库存数据略低于平均预估。CBOT交投最活跃的5月软红冬小麦合约是唯一走低的合约，收盘下跌3/4美分，结算价报每蒲式耳5.68-3/4美元。其他远月合约价格上涨4-1/4至6-1/2美分不等。堪萨斯期货交易所(KCBT)明硬红冬小麦合约收涨6-1/4美分，结算价报每蒲式耳4.93美元。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX) 5月硬红春小麦合约收高4-1/2美分，结算价报每蒲式耳5.39-1/4美元。美国农业部预测美国小麦种植面积为4,465.5万英亩，低于分析师预测的平均水平--4,498.2万英亩。美国农业部还估计，截至3月1日小麦库存为14.12亿蒲式耳，略低于市场预期的14.32亿蒲式耳。由于堪萨斯州和得克萨斯州等重要的硬红冬小麦生产州的作物评级提高，小麦期货价格面临早期压力。同时，伊利诺斯州和阿肯色州的软红冬小麦的评级亦提高。大豆期货周二收盘持坚，此前美国农业部(USDA)公布的今年春季的种植面积预估小于市场预期。5月大豆合约收高3-3/4美分，报每蒲式耳8.86美元。新作11月合约收高3美分，报每蒲式耳8.77-1/2美元。5月豆粕合约收跌4.00美元，报每短吨321.50美元。5月豆油合约收高0.14美分，报每磅27.01美分。美国农业部(USDA)周二公布，美国2020年大豆种植面积预估为8,351万英亩，市场此前预估为8,486.5万英亩。2019年实际种植面积为7,610万英亩。美国农业部周二还公布，美国3月1日当季大豆库存为22.53277亿蒲式耳，此前市场预估为22.41亿蒲式耳，去年同期为27.27069亿蒲式耳。数据显示，3月1日当季美国大豆农场内库存为10.115亿蒲式耳，去年同期为12.70亿蒲式耳;农场外库存为12.41777亿蒲式耳，去年同期为14.57069亿蒲式耳。农业咨询机构Agroconsult周二在考察了巴西主要大豆产区后称，由于南里奥格兰德州干旱导致农作物歉收，其下调巴西2019/2020年大豆产量预估至1.235亿吨，该机构1月时的预估为1.243亿吨。按照groconsult最新产量预估数据，巴西2019/2020年大豆产量仍将然较上一年度的1.188亿吨增长3.9%。巴西2019/2020年大豆单产为56袋/公顷(60公斤/袋)，高于1月时预估的55.2袋/公顷。Agroconsult称，干旱天气对南里奥格兰德州造成严重影响，今年该州大豆产出或因此减少700万吨。然而，马托格罗索州、戈亚斯和帕拉纳州等州的创纪录产量部分抵消了南部地区干旱的影响。

能源化工：

国际指标原油期货周二涨跌互现，本季走势震荡，录得史上最大季度跌幅，美国原油和布伦特原油整个3月都因新冠病毒疫情导致全球经济停摆，以及俄罗斯和沙特之间的价格战而遭受重创。两大指标原油本季均下跌约三分之二，其中大部分跌幅在3月录得，3月油价下跌约55%。纽约时间3月31日14:30(北京时间4月1日02:30)，NYMEX 5月美国原油期货合约上涨0.39美元，或2%，结算价报每桶20.48美元，本月暴跌54%，第一季暴跌66%，均创1983年该合约推出以来的最大跌幅。5月布伦特原油期货则收低0.02美元，或0.1%，结算价报每桶22.74美元，该合约今日收盘后到期。本季下跌66%，本月下跌55%，分别创史上最大季度和月度百分比跌幅。交投更为活跃的6月布伦特原油下跌0.07美元，收报每桶26.35美元。因疫情导致旅行限制，全球燃料需求大受打击。主要贸易行和银行的预测人士预计，4月石油需求将下滑20%-30%，且随着未来几个月经济活动大幅减少，燃料消费疲弱的状态将会持续。在美国总统特朗普和俄罗斯总统普京同意就稳定能源市场进行讨论后，油市出现一些买盘。之前油市在逾三周的时间里大幅震荡，因沙特和俄罗斯未能就延长减产并加大减产力度，以缓解日益严峻的新冠病毒疫情造成的影响达成一致。这导致本月稍早油价大幅下跌，但随着疫情恶化，市场跌幅扩大。目前全球累计确诊病例已超80万，死亡病例超3.9万。到目前为止，尚不清楚特朗普和普京的努力是否会取得成果。周二，沙特和石油输出国组织(OPEC)其他成员国未能就4月举行会议达成一致。OPEC实际领头羊沙特和俄罗斯仍然争执不下。俄罗斯与OPEC从2016年末开始组建的减产同盟本月瓦解。一位沙特官员称，该国计划5月起将石油出口量增至1,060万桶/日，因国内消费下降。期货市场的疲软已被现货市场所超越。在加拿大、墨西哥和欧洲等关键市场，现货市场的销售速度为个位数，反映出市场对需求即将崩溃的预期，这将导致石油库存大幅减少。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)驻纽约的能源战略董事总经理Michael Tran表示:“病毒已将石油市场作为人质。”“这种前所未有的需求破坏速度，迫使全球范围内的炼油厂纷纷减产。”未来几个月燃料需求预计将大幅下降，托克首席经济学家预计需求将下降30%。全球范围内的航空业基本关闭，司机们也不再上路。联合毅联汇业(United ICAP)的能源专家Scott Shelton表示:“我们看到生产商被迫减产只是时间问题，因为在没有买家或油罐储存原油的情况下，人们无法‘收集’原油。”美国能源信息署(EIA)周二在月度报告中表示，美国1月原油产量从12月的1,280万桶/日降至1,274万桶/日。这是自2019年7月以来，美国原油产量首次连续两个月下降。高盛预计，到2021年第三季，为应对不断下降的需求，美国石油供应将减少约140万桶/日。对40名分析师的调查显示，2020年布伦特原油均价预计将为每捅38.76美元，比2月调查预测的60.63美元低36%。美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油库存增加1,050万桶，分析师预期为增加约400万桶。汽油库存增加610万桶，接受调查的分析师预期为增加190万桶。馏分油库存减少450万桶，分析师预期为增加100万桶。其他油品方面，5月RBOB汽油期货合约下跌2.41美分，结算价报每加仑约0.5927美元。5月取暖油期货下滑1.38美分，结算价报每加仑1.0015美元。

外汇信息：

美元周一上涨，结束了一周来的跌势，因投资者准备迎接长时间的不确定性，且各国政府加大了限制措施，并推出货币和财政措施抗击冠状病毒疫情。在中国央行下调一项关键的银行间利率后，中国离岸人民币汇率下跌。新加坡央行周一也大幅放松了货币政策。欧元、英镑和澳元均走低，结束了近期的反弹走势。本月稍早，美国联邦储备理事会(FED/美联储)努力平抑美元的避险买盘。“你开始看到其他央行也在积极行动，例如新加坡就调整了利率区间，”OANDA高级市场策略师Edward Moya表示，“全球所有这些跟进的宽松政策，令美元暂时反弹。”对冠状病毒蔓延的担忧和关闭工厂对经济的影响继续主导着外汇市场，但周一的汇率波动受抑，比前几个交易日小得多。 “这反映出当前的波动水平，”Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，“这意味着人们不会做出短期的判断。”在下午的交易中，美元指数上涨0.8%，至99.09。分析师表示，投资者月底的投资组合再平衡，以及对病毒的担忧，也支撑了美元。 “相对于本月初，美元仍然保持强势，这进一步降低了美国以外的债券和股票市场的美元价值，”巴克莱在月底一份有关投资组合再平衡的研究报告中表示。 “然而，美国股市仍呈现历史性下跌，这主导并推动全面发出强劲的美元买盘信号，”

报告补充道。欧元兑美元下跌0.9%，至1.1037美元。英镑兑美元下跌0.9%，至1.2366美元。过去两周，美元先是录得2008年金融危机以来最大单周涨幅，因投资者和企业纷纷涌入全球流动性最强的美元，随后美元出现2009年以来最大单周跌幅。资金紧张的迹象有所缓解，但并未消退，市场对美元现金的需求依然很大。避险的日圆兑美元小幅上涨，美元兑日圆跌0.1%，至107.88日圆。全球死于新冠病毒的总人数近4万人，美国是最新的“震中”，确诊病例超过157,810例，死亡2,910例。美元兑离岸人民币上涨0.4%，至7.1132美元，此前中国央行出人意料地将关键的银行间拆借利率七天期逆回购利率下调了20个基点。澳元兑美元重挫，之后缩减跌幅至下跌0.1%，报0.6158美元。在穆迪下调南非信用评级后，兰特兑美元跌至纪录低点。

世界各国假期

 

(2020-04-01) 无假期

 

4份央行观察

央行	上一次利率改变时间	当前利率水平	下一次会议时间	预期
加央行	2020年3月27日减息-50点	0.25%	2020年4月15日	利率不变
欧央行	2019年9月12日减息-10点	0%	2020年4月30日	利率不变
澳储行	2020年3月19日减息-25点	0.25%	2020年4月7日	利率不变
纽储行	2020年3月16日减息-75点	0.25%	2020年5月13日	利率不变
美联储	2020年3月16日减息-100点	0.00%-0.25%	2020年4月30日	利率不变
日央行	2016年1月29日减息-20点	-0.10%	2020年4月28日	利率不变
英央行	2020年3月19日减息-15点	0.10%	2020年5月7日	利率不变
瑞央行	2015年1月15日减息-50点	-1.25%~-0.25%	2020年6月18日	利率不变

 

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